摩根大通稱美債衰退風險比預期來得早,圖為美國紐約摩根大通集團總部。(新華社)
摩根大通稱美債衰退風險比預期來得早,圖為美國紐約摩根大通集團總部。(新華社)

美國財政部最新公布的國際資本流動報告(TIC)顯示,6月日本增持美國國債219億元(美元,下同),持倉規模升至1.123兆元,超過大陸成為美國國債的最大海外持有者。大陸6月的美債持倉規模為1.113兆元,較5月增加23億元,此前大陸曾連續3個月減持美債。

除日本和大陸以外,海外投資者6月普遍增加美債持倉。整體而言,除美國外主要國家6月的美債持倉共計6.636兆元,高於5月的6.539兆元,表明避險資產需求持續。

美債殖利率快速下滑

據中國金融資訊網報導,這不是日本首次超過大陸、成為最大的美債海外持有國,上一次出現這種情況還是在近3年前。2016年10年,日本持有的美國國債規模達到1.13兆元,超過了大陸1.12兆美元的持倉規模。

BMO Capital Markets利率分析師Benjamin Jeffery表示,主權債市場殖利率整體偏低或為負值,使得美債相比歐洲和日本國債更具吸引力。

資料顯示,今年以來,奧地利、瑞典、法國等多國10年期政府債券殖利率轉為負值,而日本、德國等國的負利率則下跌至前所未有的低點。據統計,目前全球負殖利率債券總量金額已超過16兆元。

美債殖利率恐跌向零

近期,受全球避險情緒及對經濟增長擔憂因素影響,債券殖利率快速下滑,美國2年期和10年期國債殖利率在逾10年後再度出現倒掛,敲響了美國經濟衰退的警鐘。美國10年期國債殖利率跌至3年低位1.51%,30年期美債首次跌破2%,創新低紀錄。

摩根大通投資策略高級顧問Jan Loeys稱,觸發美債殖利率跌向零的因素,即衰退風險,比預期來得要早,而且可能加快美國加入日本和德國等負殖利率俱樂部的進程。美國前聯準會主席艾倫.格林斯潘也表示,如果美國國債殖利率轉為負值,他不會感到驚訝。債券市場內有一種國際套利正在推動長期國債殖利率下降,美國國債殖利率低於零沒有障礙。

不過,隨著10年期美債殖利率逐漸跌向零值,美債對投資者的吸引力也將逐漸降低,資金將轉向同樣安全、但是殖利率也相對較高的資產。到時,美債或面臨拋售。

#殖利率 #美國