美國總統川普宣布9月1日起將對中國3,000億美元商品清單加徵10%關稅,而人民幣匯價在中國官方放手之下貶「破7」防線,全球市場出現震盪。元大投信研究團隊表示,全球降息趨勢不變下,市場資金動能仍旺盛,對後市也不致過度悲觀。

建議投資組合可以掌握三原則:品質、配息、低波動,組合中可配置1/4高投資等級債券+1/4 REITs+1/4低波動高股息股票+1/4的現金加上貴金屬部位,包括黃金、白銀。今年以來REITs跟投資等級債券基金,屬於較不受到貿易戰影響的產業,根據美銀美林上週資金流向,投資等級債券型基金是資金流入最多的債券型基金。另高股息低波動股票,提供收益保護,適合做震盪市況下較佳投資選擇之一。

元大投信研究團隊進一步說明配置貴金屬三大理由:

首先,聯準會降息後,美國實質利率可望掉入負值,歐元區早就是負實質利率國家。負實質利率將引領金價走升。

其次,2006年至2019年歷史資料顯示,黃金與股票、債券呈現明顯負相關;與美股、美債搭配的投資組合結果,將發揮降低波動度及提升整體報酬/風險比效果。

最後,避險需求提升。貿易戰不見休兵,讓經濟下行風險增加,對於股市部位較大的投資人不可不慎。

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