中國人民銀行新推出的「貸款市場報價利率」(LPR)改革20日首次報價。大陸全國銀行間同業拆借中心的數據顯示,1年期LPR為4.25%,較先前逾16個月持平的報價利率4.31%下降6個基點,新增的5年期以上LPR為4.85%。其降幅不大,符合市場預期。

香港經濟日報報導,市場對最新公布的LPR小幅下行已有預期。分析人士普遍認為,機制改革平穩推進,短期內LPR不會有太大變化,對金融市場影響不大。

值得注意的是,人行明確新的LPR報價機制將按照中期借貸便利(MLF)利率加點來計算。目前一年期MLF利率為3.3%,而最新的一年期LPR為4.25%,因此有分析人士認為,本次公布的LPR其實並未「變相降息」。

大陸券商申萬宏源分析,目前市場貸款利率的實際底線為1年期貸款利率(4.35%)下調一成,也就是3.915%。只要LPR的報價沒有低於3.915%,就不算是真正的「降息」。

另一方面,市場對於新的LPR機制也還在摸索階段。路透調查10餘家不同類型商業銀行發現,即便是LPR報價行,由於各家銀行的負債成本不同,仍未有明確的貸款利率定價方案或執行標準。

報導引述一位國有大行人士稱,「從過往來看,報價行的LPR報價常常不是實際執行的最低貸款利率,和該行最優質客戶的實際貸款利率之間一定存在偏離」,認為人行應先要求報價行如實報告對最優質的大客戶的貸款利率。

多位銀行人士表示,目前如果將LPR用於固定貸款利率,僅僅是簽訂合約時對執行利率換一種寫法而已。除非將LPR真正應用於浮動貸款,也就是合約中基點是固定的,但執行利率將隨LPR變化而變化,這才是利率併軌的關鍵,但這部分仍需要銀行更精細化管理。

#利率 #貸款 #機制 #報價