花旗環球證券指出,保健食品指標股大江(8436)訂單能見度不佳,第三季營收恐轉為季減5%,跌破市場眼鏡,對後市看法愈來愈保守;本土投顧龍頭則較看好葡萄王受惠台灣市場復甦,新產能將開花結果,維持「買進」投資評等。

花旗環球、本土投顧龍頭於7月上旬接連開槍,調降大江投資評等與財務預測,引動國際資金持續調節,大江股價亦從當時的430元左右開始修正迄今,顯見兩大研究機構看法,獲得國際資金認同;且大江5日除權息後,迄今仍處貼息狀態,在台股今年填息行情發燙的環境中,顯得格外突兀。

統計自7月來,外資對大江絕大多數時間都站在賣方,累計大賣1.1萬張;相對地,融資卻似有「打死不退」意圖,從6月底的1,500張左右,一直加碼到最近的3,500張附近。

大江7月營收8.2億元,告別連續兩個月月減狀況,一度重燃市場期待感,不過,開出降評第一槍、成功引動資金挪移的花旗環球證券非科技產業分析師陳建光指出,根據最新產業調查,8、9月的需求將進一步下滑,市場期待的第三季營收季增4%,恐會落空,轉為季衰退。

本土投顧龍頭說明,大江的客戶森米傳出宣傳不實負面消息後,導致微商與直銷客戶下單保守,影響整個產業,因此,預期大陸市場下半年動能將趨緩,大江的訂單能見度仍低。

相對地,葡萄王龍潭廠於7月正式啟用,發酵產能因此擴增100噸,本土投顧大行指出,葡萄王經營管理階層認為,在葡萄王生技研究所的助力下,近期應可取得台灣、海外市場更多ODM訂單。

台灣葡萄王年初以來受惠於減重、益生菌產品成長,營收年增四成、至2.91億元。另一方面,旗下葡眾成長動能轉強,年初至今營收年增5.9%、至43億元,葡萄王管理階層預期,葡眾計畫推出更多新產品,加上新舊益生菌產品轉換順利,成長動能將轉強,比起過去每年推出1~2項新產品,預期今年將推出3~5項新產品。

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