德國ifo經濟研究院公布今年第三季全球經濟氣候指數,景氣循環落入代表「衰退」的第三象限,預告未來成長動能轉趨保守。投信法人認為,貿易衝突升溫,打擊企業投資、民間消費,不確定因素續存下,建議增持高評級債券資產,以降低投資組合的波動風險。

第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,ifo的景氣循環透露下半年市場需求可能更加低迷,景氣步入衰退的可能性提高,按過去經驗,資金通常會轉向避險性資產,並以高評級的債券,如:美國投資等級債、美國公債等。

若統計自1984年以來,美國共有14個年度經濟成長率較前一年度下滑,這段期間,美國投資級與公債的勝率一樣,都是92.9%,優於高收益債的85.7%;就年度平均報酬率來看,投資級債為9.9%表現最佳,且唯一一次下跌的幅度僅-1.5%,低於公債的-2.7%,更遠低於高收益債的-9.6%。

安本標準澳洲優選債券收益基金經理人傅肇弘表示,想要追求穩健的投資成果,位於南半球澳洲反而有機會成為另一個成熟市場的新大陸。澳洲不僅具有成熟國家的穩健,充裕的人口紅利,也讓澳洲的經濟活力堪比新興市場。

宏利新興市場債券基金經理人鍾美君指出,從基本面來看,在中產階級擴張、基礎建設持續發展下,新興市場具備成長動能,未來經濟成長率仍將高於成熟國家。債市方面,隨著越來越多國家獲納入新興市場指數,代表更多債券發行人加入債市,不僅債市發債量持續上揚,可以選擇的標的更多。

NN(L)投資級公司債基金經理人高德洋(Anil Katarya)表示,自1989年以來,美國投資級公司債年化報酬率平均值為7%以上,長期表現十分亮眼,在目前震盪行情下,投資級公司債可望展現「避風港」特質持續吸金,投資人不能錯過。

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