新興市場債券今年以來在多國經濟基本面改善以及降息風潮效應下,持續吸引資金進駐,也使美元計價的新興市場債券年來收益率與美國高收益債券表現不相上下。投信法人表示,中長線在基本面支撐下,新興市場債仍可望成為固定收益市場中表現最可期待者,但短線須面臨中美貿易等政經事件以及人民幣匯率帶來的壓力,投資人不妨留意短線修正後的投資機會。

經歷2018年的修正後,新興市場債重新成為市場追逐的標的。在資金淨流入的加持之下,過去一個月,美元以及原幣計價的新興市場債分別上漲1.8%和3%,表現優於美國高收債的1.3%及全球高收債的1.8%。

富邦證券表示,新興市場債券買氣回升,但近期受到中美貿易談判衝突,人民幣貶值可能拖累新興國家貨幣表現,須留意新興市場債券當中非投資等級債券佔比較高的風險。

富邦證券表示,新興市場債重獲市場青睞主要是因為新興國家基本面的改善,以及外部環境的推動所造成。IMF在7月下旬發布最新世界經濟展望,預期新興經濟體今年度經濟成長率達4.1%,優於成熟國家的成長率1.9%。

其次,新興市場的外部收支已顯著改善,大多數新興市場國家積極降低經常帳赤字並吸引更多境外直接投資,新興國家經常帳佔GDP平均比重已回升至近20年的平均之上。

群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示,雖然近期有中美貿易紛爭雜音傳出,不過在主要央行降息的預期下,加上基本面而言距離衰退的距離仍遠,因此資金並未離開新興債市,主要因素即在於新興債利差與收益率仍相對較佳,在當前景氣成長放緩、債市長多的環境,且新興債占全球固定收益配置比重仍不高的情況下,新興債市後續表現仍可期待,而從區域來看,當前新興亞洲及新興歐洲的基本面和政治面皆較為穩健,表現可持續留意。

全球央行吹起降息風,新興國家當中包括韓國及印尼相繼在7月18日實施降息,土耳其、俄羅斯也陸續跟進。投信法人指出,多個新興國家央行皆可能祭出降息措施,一方面希望緩衝貿易戰對於經濟的衝擊,另一方面也能透過降低借貸成本鼓勵企業貸款、投資,進而刺激經濟成長。

全球央行寬鬆的貨幣政策則有利於推升新興市場債券表現。在投資上,新興市場貨幣表現和中美貿易談判發展以及全球經濟成長動能都是投資人應關注的焦點,應留意新興市場債券當中非投資等級債券佔比較高的風險。

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