近期全球公債殖利率頻頻走低,負殖利率債券更突破16兆美元新高,加上中美貿易談判忽晴忽雨、全球經濟衰退的陰影揮之不去,導致投資人心情跟著金融市場波動不安。投信業者建議,面對投資風暴,投資人可以看看投資組合中是否有高評等債券,透過高評等債券的高信用為資產撐起保護傘,才能在景氣放緩或資產單日漲跌動輒3%期間,安心渡過風暴。

摩根基金-美國複合收益債券基金經理人陳若梅表示,面對市場的陰晴不定,投資的首要條件就是挑選適合的投資標的,來抵擋突如其來的狂風暴雨。陳若梅比喻,高評等資產和高評等債券就好比這把好傘,在市場震盪期間,為投資人的投資組合增加安定感,一則幫助投資人面對市場風暴,資金能夠安身,二則能有效降低投組波動,兼顧「收益」和「品質」。

投資債券也需汰弱留強

群益全方位收益傘型基金經理人徐建華指出,在市場同時面臨政經不確定性的干擾下,投資標的更需優化、升級,低波動、高殖利率等優勢的債券商品,不僅有助降低投資組合波動,更不會錯過獲取固定收益和資本利得的契機。

陳若梅分析,根據歷史經驗,當市場震盪時,由高評等債券組成的美國複合收益債券指數表現相較其他類型資產穩定,從2007年次貸風暴、2008年金融海嘯雷曼兄弟破產、2011年美國信評遭降到2018年中美貿易戰,當市場大幅震盪,MSCI全球指數波段跌幅均逾10%時,反觀代表高評等債券的美國複合收益債券指數,卻都能維持正報酬。

多重收益投資事半功倍

徐建華指出,整體來看,現階段貨幣環境仍相對寬鬆,市場對於收益型產品需求依舊不減,由於債券價格波動明顯比股票要低,適合追求穩健的長期資金進行投資,舉例來說,退休金承受不起太高波動,而債券ETF投資一籃子債券,不但可分散風險,還擁有交易門檻低、買賣簡便及低成本等優勢。此外,債券配息的模式,對於退休族群來說,也能創造現金流支應生活開支,有效協助投資人建構退休理財的核心。

凱基收益成長多重資產基金經理人李奇潭表示,今年全球金融市場變數太多,指數經常性地上沖下洗,讓投資變成一道難題;在操作策略上,投資人若僅投資股票,其價格風險可能升高,同樣地,若只單押債券,則可獲取的資本利得空間相對較小,因此,若想讓投資事半功倍,應依賴多重收益來源,投資成長股、投資等級債券、高收益債券及掩護性買權(covered call)等4大資產的組合,提供投資人比純股票更高的收益表現與較低的下跌風險,以及相對於純債券更具吸引力的成長機會。

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