真無線藍牙耳機(TWS)趨勢夯,繼蘋果2016年推出AirPods後,市場銷量急速飆升,目前三星、華為、小米等非蘋手機陣營也紛紛切入該領域,試圖搶食市場大餅,TWS概念股美律(2439)、新日興(3376)具題材想像空間,身價水漲船高。

電聲元件廠美律今年第二季毛利率由13.3%升至16.1%,優於預期,主因產能利用率提升、產品組合改善、降低成本發揮成效所致。儘管美律因客戶提前拉貨,第三季旺季表現恐平淡,然近日受外資買超加持,帶動股價連五漲,3日盤中高點達153.5元,完成填息。

美律預估,今年第三季營收估與第二季持平,其中,揚聲器業務受惠下半年進入手機客戶拉貨期,預期相關營收將季增30%。此外,今年耳機客戶共有3個案子,且於第二季提前拉貨,預計明年新案子共計10款,因此下半年將是新舊產品過渡期。

法人指出,美律為降低中美貿易戰不確定性風險,將產品部份產線移到泰國,初期雖然會有遷廠成本,但考量公司產品組合改善、降低成本方案控制得宜,長線仍不必過度悲觀。

軸承廠新日興繼去年切入蘋果AirPods 2供應鏈後,今年再度奪下AirPods 3訂單,且因蘋果製程改變,一舉躍居AirPods 3軸承的主要供應商,下半年營運正向。

隨著時序邁入筆電傳統旺季,且藍牙耳機出貨量持續成長,法人預估,新日興今年第三季營收29.72億元,季增7.12%、年增6.53%。整體而言,雖然全球筆電成長已達高原期,但筆電相關產品表現仍持平穩健,尤其開發其它新產品及藍牙耳機成效陸續顯現,今年成長動能仍可期。

法人強調,新日興是金屬粉末射出成形(MIM)技術的領導者,且能因應客戶要求的各種工法變化,加上藍牙耳機出貨量大幅增長,後續也陸續有多種新開發案的產品將進行,皆可望為業績添柴。

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