隨著美國推遲關稅措施,加上歐洲央行降息,境內外人民幣匯率快速收復多個整數關卡,值得注意的是,最近兩日多數交易時段離岸人民幣匯率高於在岸,表明海外投資機構對人民幣的看漲熱情似乎超過了境內機構。其中大陸央行近期採行一系列穩匯率措施,也收到很大效果。

12、13日境外離岸市場人民幣兌美元匯率從開盤一路上漲,先後收復7.10至7.04等多個整數關卡。

「這背後,是海外投資機構正洞察到央行近期採取的一系列新匯率穩定措施,比如中間價在中國匯率管理體系再度發揮更重要作用,因此不少海外投資機構正根據每日中間價強弱判斷央行穩匯率的力度高低,由此採取相應的買漲(沽空)人民幣套利措施。」對沖基金BMO Capital Markets策略分析師Aaron Kohli指出。

目前多數海外對沖基金的主要共識是,在人民幣兌美元匯率一度跌破7.15後,人民幣中間價明顯強於市場預期,似乎凸顯人行近期穩匯率的強烈意圖,驅動對沖基金在QFII/RQFII額度取消與美國推遲關稅時間後,轉手買漲人民幣獲利。

「除了中間價的穩匯率作用得到提升,還有不少國際資管機構注意到央行正通過金融市場對外開放提速對沖資本流出壓力,以及採取有步驟發行離岸央票等離岸人民幣流動性管理工具,遏制人民幣下跌壓力。這也是未來一段時間即便貿易局勢再度瞬息萬變,人民幣依然能保持基本穩定的兩大重要支撐力量。」他分析說。

《21世紀經濟報道》指出,比如12日人民幣兌美元匯率中間價僅僅下跌3個基點,低於前一日逾30個基點跌幅,讓對沖基金意識到央行穩匯率意圖,因此當市場傳聞美國推遲上調關稅時間後,對沖基金買漲人民幣頓時潮湧。「12日當天境內外人民幣匯率報價一度均超過中間價,這是過去一個多月都不曾見到的景象。」Aaron Kohli強調。

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