下半年來全球金融市場續震盪,投資操作難度升高,投資組合以穩健收益資產,因應市況多空交錯,其中金融次順位債,大多由大品牌金融機構發行,信用評等為投資等級,更兼有高息優勢,適度配置有助強化投資組合穩健抗震力。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,金融次順位債發行機構皆具投資級信評,例如全美最大人壽保險公司的大都會保險次順位債券,以標準普爾債券信評來看為BBB,到期殖利率有5.8%。又如日本前三大保險集團的第一生命保險所發行次順位債信評A-,到期殖利率5.3%,在擁有評級和收益雙優勢下,金融次順位債為穩健收益投資標的。

宏利美國銀行機會基金經理人鄧盛銘指出,美債殖利率下滑,銀行抵押貸款透過購房及再融資活動推動,使得業務成長保持紮實水準。穩定的信用成本,及正向的營運槓桿,加上股票回購,有利整體銀行保有較高個位數獲利增長水準,展望維持樂觀。

日盛目標收益組合基金經理人林邦傑認為,隨全球經濟成長放緩,外部風險仍高,雖然主要央行寬鬆,但中美貿易談判短期全面達成具體共識機率仍低,市場將延續震盪。觀察資金持續流入投資級債,有利提高投資級債比重及風險均衡配置。

安本標準投信投資長彭炫通分析,主要央行政策寬鬆,且全球經濟增長前景疲弱,加上貿易情勢未定下,市場資產表現差異大。

但相較於其他市場,新興債續漲表現,整體利差情況仍具吸引力,發債公司區域與產業廣泛,仍存在相當多投資機會。

從資金流向顯示,因應息收需求,市場對投資級債需求續穩健增長。徐建華強調,當前金融業信用體質相較其他產業更穩健,違約率低於長期平均,在這個優勢下,有利金融次債表現。

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