經濟事件分析: 歐洲央行宣布降息是3年來首次降息,不僅降息更是重啟QE,規模為每月200億歐元,這跟原先規劃資產負債表今年縮減3,310億歐元迥然不同,主因跟GDP僅成長1.1%經濟低迷有關。

Fed 9月18日降息一碼應成定局,但由95%的機率降息降至80%,主因是沙國煉油廠遭攻擊,遭葉門什葉派叛軍「青年運動」發動無人機攻擊,影響沙國每日原油產量約50%,影響全球5%的原油供應量,全球通膨壓力升溫,Fed本估10月再降息可能延至12月再一波,因此10月股市降息利多恐破滅,估10月行情壓力增大。阿根廷將是不可忽視地雷,1個多月來外匯存底就失血22%,8月阿根廷披索兌美元匯價的貶幅達25%,過去阿根廷主權債務違約次數曾高達8次。

產業變動分析:

台北國際半導體展將於9月18~20日舉行,是全球第二大且最具影響力的台灣國際半導體展,今年預期吸引近5萬名專業人士參觀,將為展會規模創下新高紀錄。雖然今年半導體市況欠佳,顧能估今年半導體營收將下滑9.6%,不過台北國際半導體展揭櫫半導體不再是用製程微縮去創造價值,而是以異質整合把價值放大,未來30年就會是Si 4.0的時代,異質整合將是第四矽世代,Si 4.0的異質整合則是將包括處理器、記憶體、繪圖晶片等不同3D晶片,共同整合為奈米系統,可實現全球半導體產業的產值達到1兆美元目標,讓摩爾定律不死,製程技術可持續微縮下去,這對台積電、日月光投控、訊芯-KY等有利。

這次蘋果A13在安兔兔的跑分CPU單核跑分成績為5,476分、多核分數為13,769分,優於麒麟990 5G版的CPU單核跑分為3,900分、多核跑分為12,400分,可見蘋果A13綜合性能依然處於領先,更優於高通的S855單核3,500分、多核11,000分,台積電7nm技術市場依然領先。中國對美國IC設計採購金額去年達61億美元,在去美化轉單潛在商機將非常可觀,估佔台灣IC設計全年營收31%之多。

盤勢分析及選股:

之前曾談及聯發科及矽瑪的王子復仇記,因美法院判決高通需授權給聯發科,聯發科便可順利出貨5G晶片,預估5G晶片出貨量2019年2,200萬套、2020年達8,700萬套,市佔率估30%、毛利率可望接近50%,高於過去的毛利率42%。2019、2020年全球5G基地台建置數量將達30萬台、100萬台,5G基地台商機內涵價值增加最顯著的族群為天線用軟板、功率放大器、PCB硬板等,對訊芯-KY、穩懋、宏捷科、聯茂等有利。

明年iPhone將改採COP(塑版)封裝,未來中國品牌廠也將以COP為主流,因COF封裝沒有100%發揮出AMOLED可變柔性的潛力。而COP封裝可視為柔性AMOLED完美方案,因COP可將排線、晶片往後折,厚度進一步縮小,新款iPhone在2020年COP取代COF,可望降低成本、減少面板厚度與縮小邊框,臻鼎-KY將是供應商之一。

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