台灣鋼鐵集團近幾年已進行數樁併購案,經數年努力,台鋼如今已整合出完整鋼鐵供應鏈,本土投顧龍頭看好台鋼成功垂直整合,鋼鐵梟雄已然成型,其中台鋼旗下榮剛(5009)訂單度能強勁,預期在台灣除了中鋼(2002)以外,台鋼有機會放眼全球,成為一股新勢力。

法人指出,鋼鐵產業目前面臨以下挑戰:一、中美貿易關係緊張導致需求疲弱;二、越南供給逐漸增加;三、獲利率下滑。然總體經濟環境對台鋼旗下公司影響有限,部分公司甚至在2018~2019上半年見到強勁營收或獲利成長,表現優於台灣其他鋼鐵同業,主要歸功於內部管理優異及有效率的資源分配。

台鋼旗下榮剛受惠訂單動能強勁,及台鋼收購榮剛後,新增50噸電爐產能帶動營收成長,8月營收年增8.5%,創15個月新高。

台鋼與其策略夥伴目前持有榮剛二成以上股權,並取得榮剛董事會控制權。大型投顧指出,台鋼收購榮剛後當務之急是透過側重於高附加價值應用,如:航太、油氣、能源與醫療等,來改善產品組合,並汰換老舊設備以提升良率,目前重大效益已經浮現。榮剛自2018年起月產量已增加20%以上、至1萬噸以上,優於2017年的約7~8千噸。

法人預估,榮剛2019、2020、2021年每股純益分別為1.21、1.7與2.36元,隱含年增率高達1.2倍、40%與39%,榮剛目前評價相當約一倍股價淨值比。

中鋼最近新接班梯隊出爐,新人事布局除為因應眼前嚴峻國際鋼市環境,同步瞄準持續落實風電國產化、中鋼設備更新與環保工程改善、繼續發展高品級與差異化鋼品、協助下游產業升級等四大任務。

就鋼鐵產品最新報價來看,近來亞洲鋼價漲跌不一,大陸一線鋼價漲跌互見,但台塑河靜鋼廠大降11月熱軋價每噸51美元;中鋼第四季內銷盤價大致平盤,認為亞洲鋼價應已到谷底。法人指出,近來鋼鐵原物料成本高漲,迎接第四季旺季到來,有適度調漲價格可能,不需對後市過度悲觀。

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