本次中國信託投信推出中信美國公債0-1(00846B),目前指數平均存續期只有0.47年,訴求除避險外,也可作為短天期的現金工具。此外,中信投信旗下還有一檔於今年推出的中信美國公債20年(00795B)。被問到一年內推出兩款天期不同的避險工具原因,中國信託投信債券ETF經理人張勝原表示,美國公債都具有避險效果,天期長短最大差別為波動度。中信投信之所以一年內推出兩檔不同天期的美國公債商品,就是希望滿足投資人不同的需求,挑選適合的避險工具。

張勝原說明,美國公債均具有避險效果,在今年市場風險加大之際,也確實發揮了功效。就目前來看,由於經濟成長趨緩,美國聯準會兩度降息,美國長短天期公債的殖利率趨平,20年期與0-1年期的利差相當接近。在挑選上,他指出,對於單純想做避險,降低投資組合波動的投資人來說,存續時間越短的債券,自然是比較好的選擇。

張勝原表示,中信美國公債0-1的設計訴求為現金管理,因此不提供配息。對於所得較高的民眾而言,這檔商品將不會增加利息所得的負擔,可值得納為避險工具。此外,全球利率偏低,台幣的定存利率也不高,對於想做外幣定存但又沒時間盯匯率的投資人來說,也可以考慮這檔產品。至於中信美國公債20年,他表示,這檔商品的設計為除了提供配息之外,由於產品特性波動度較大,因此投資人還有資本利得的空間可期。對於追求避險同時有配息需求的投資人而言,是較為適合的商品。

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