蘋果3鏡頭iPhone 11新機拉貨效應啟動,股王大立光創下9月、第三季及前三季營收新高三項紀錄,法人預估,大立光第三季毛利率有望重返70%榮光,單季EPS將突破50元,不排除上看55~60元水準,累計前三季EPS亦挑戰去年同期的133.38元水位。

大立光5日公布營收,表現令人刮目相看,繼8月營收開出撐竿跳行情,以64.76億元傲視群雄,新揭露的9月營收又再度以65.96億元、月增1.84%寫下新頁,此一表現與先前所說「9月仍可維持8月高檔水準」的預期相符。展望10月營收表現,大立光樂觀指出,目前產能滿載,10月表現應會與9月相當。

就9月的產品比重來看,20M(百萬畫素)以上產品佔大立光9月合併營收比重10%~20%,10M以上產品佔50%~60%,8M產品佔營收比重10%~20%,其他產品約佔10%~20%,相較於8月的產品配比20M以上產品占總體營收比重達20%~30%,9月高階產品比重略顯下滑。大立光對此表示,這只是單月的表現,不代表未來的趨勢。

拜旺季之賜,大立光8、9月營收出現越級成長,連帶帶動第三季營收奔高,以185.44億創下單季新高,相較於上季的140.81億元及2018年同期的163.34億元,分別出現31.7%及13.53%的成長。累計前三季營收不遑多讓,達423.88億元,較去年同期375.07億元,年增13.01%。

一顆蘋果救台灣,今年效果特別明顯。據國外機構Techinsights提具的拆解報告,iPhone 11系列最高規格的512 GB iPhone 11 Pro Max整體物料成本(BOM)約490.5美元(約新台幣1.5萬元),其中3鏡頭模組要價73.5美元,占新機總成本15%,超越過往的顯示器和處理器比重,是iPhone有史以來,鏡頭模組首度躍升為蘋果最貴的零組件。

吃到整顆蘋果最精華部分的大立光,成了外資的新寵。新機上市後,美系外資一手調高 iPhone銷售預期,揚言第三季iPhone銷量優於先前預測100萬支,第四季iPhone銷量更會超前預測300萬支,另一手順帶調高大立光的目標價,直指隨著7P鏡頭將成為未來趨勢,大立光明年獲利還會更好,繼今年EPS可望上看227.25元後,2020年有機會衝高至282.85元。法人頻頻出具看多的報告,讓9日將登場的大立光法說會吞下一顆定心丹。

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