美股財報高峰期即將來臨,受到先前的貿易戰衝擊影響,市場擔心第3季獲利恐再陷衰退,造成10月初美股大幅重挫。不過,法人指出,有鑑於前兩季經驗--最終公布結果整體優於初步預估,迅速帶動股市反彈。建議投資人可留意財報空窗期,尤其是本波跌勢較重的科技類股,加碼布局機會大。

第一金投信指出,距離美股財報高峰期還有一周的時間,市場已提前看淡第3季獲利表現。根據FactSet最新預估,S&P 500企業上季獲利成長率將衰退3.7%,又以科技類股衰退幅度較大,恐年減10%。

若細究次產業族群,第3季受貿易關稅衝擊的半導體、硬體設備業可能大減30.1%,高於先前預估的22.1%。

受到財報不確定因素影響,美股一度瀰漫衰退的恐慌氣氛,造成S&P 500指數連在10月初出現連2日大跌,重挫逾3%,失守半年線。

免驚 Q4將重拾動能

第一金全球AI人工智慧基金經理人陳世杰指出,觀察財報基本面,今年上半年都發生財報預估值與實際數據出現落差的情形,第1、2季獲利成長預估初值分別為-4%、-2.7%,但最終實際值都只有-0.4%。其中,資訊科技業預估值各為-10.6%、-11.9%,實際值則為-6.7%、-5.9%。

有鑑於前兩季經驗,陳世杰認為,投資人對於第3季財報表現不必過度恐慌。尤其,依據FactSet預估,S&P 500企業今年獲利成長率為1.3%、資訊科技業為-0.1%,對照前3季的衰退情形,代表第4季獲利有機會重拾成長動能。

晨星(Morningstar)則指出,全球股市未來走向取決於四個關鍵因素,一是美國經濟是否持續穩健及其對美國企業獲利的影響;二是全球經濟展望的預期;三是中美貿易爭端的最終結局;四是任何突發的地緣政治風險。

值得注意的是,儘管美國最近的幾項經濟數據好壞參半,但整體來說,數據表現大部分仍優於預期。不過,這些並未能表現在美國企業的財報上。

科技股 可逢回布局

根據美國數據公司FactSet的資料,受到能源產業利潤大幅下降的影響,標普500指數成分股公司第三季利潤可能較去年同期下滑3.7%,儘管如此,接受FactSet調查的證券分析師仍認為,全球經濟前景可能要樂觀得多,第4季企業獲利預計將較去年同期增長3.2%,並逐步成長,2020年預計增長10.6%。

陳世杰則認為,從股價面來看,今年S&P 500指數出現兩波明顯回檔,分別在5月、8月,各下跌7.6%、6.8%,待市場情緒平復、回歸基本面看待後,都展開反彈走勢,續創波段高點。

陳世杰認為,美股短線的急跌,或許提前反應財報利空,可望呈現「先蹲後跳」走勢。投資人可趁著科技類股回檔較深之際,逢回分批布局趨勢明確的AI人工智慧、FinTech金融科技、精準醫療、機器人等相關基金。

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