美國聯準會三度降息,資金行情全球四溢,星展集團投資長辦公室指出,聯準會的鷹式降息在年底前應會暫停,相對於債券市場已出現高估美國經濟衰退的風險,美國企業財報表現迄今良好,一如星展集團早已於2018年初時已看好美國股市的表現,目前仍然看好美股。

對於美股的類股選擇,根據星展集團投資長的觀點,相對看好科技、通訊服務、醫療保健、房地產、能源和必需消費。渣打財富管理對於第四季投資市場展望,亦維持看好美國股票的觀點,類股方面則看好科技、金融類股。

渣打銀行財富管理指出,全球成長將走向趨穩,中美貿易緊張情勢降溫,各國政府積極採取財政刺激措施輔助貨幣寬鬆政策,將有助穩定全球經濟成長。隨著聯準會進一步降息,加上地緣政治風險降低,美元漲勢正失去動能,但因資金環境寬鬆、市場流動性充沛,有利於股市以及企業債券等風險性資產的後續表現。

基於持續看好美股,星展集團分析,已公布財報的美國企業,約79%的業盈餘優於預期,亦優於第二季的76%,科技和醫療保健類股正是兩個表現較佳的產業。星展集團投資長辦公室指出,儘管市場普遍認為這是受到企業買回庫藏股推升的影響,但數據顯示的狀況卻不然。

渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪進一步指出, 2020年企業盈餘前景樂觀,「重申看好全球股票,尤其美國股票」,由於消費力道強勁,驅動收益前景與利多評價面攀升,且與其他地區相比,美國市場受貿易戰的衝擊較小,在亞洲(日本除外)市場,則看好大陸境內股票,此外,歐元區股票的看法也逐漸轉趨正面。

由於投資人經常僅有「一包資金」,常猶豫於或押股或押債,站在美股這一方的外銀財管專家認為,債券市場近期已經過度反應美國經濟衰退的風險,相較於美國10年期公債殖利率下滑趨勢的同時,美國周期性類股的表現較非周期性類股差,這與2012年中期出現類似的情況,一旦10年期公債殖利率反彈回升,美國周期性類股表現會優於非周期性類股。

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