中美貿易談判有轉圜,市場氛圍轉佳,中國「十一」長假帶動強勁內需消費,加上穩增長效應顯現,中國製造業數據連續三個月觸底轉強,隨著中國「雙11」購物狂歡季節到來,中國股市可迎來暖冬。

中國PMI數據從8月起重返50的景氣榮枯線,為市場捎來好消息,加上美中貿易新一回合談判進展尚屬順利,美國暫緩提高關稅,中國示好和因應國內豬價飆漲,擴大對美進口豬肉和農產品,中美雙方在互利互惠基礎上找到這一輪談判共同點。目前中美雙方工作階層努力落實談判協議內容,一切若進展順利,可望在近期簽訂。

中美貿易第一輪協定若能順利簽署,雖然未必可以解決雙方千絲萬鏤、錯綜複雜的經濟問題,但中美兩強可望透過對美農產擴大採購和人民幣匯率維穩,為縮減龐大貿易赤字共同努力,雙方願意停火和不再大動干戈,對兩國和全球經濟打一劑強心針,避免全球經濟陷入失速的滑落。

除了國際政治氛圍轉佳外,中國經濟數據也捎給市場好消息,中國PMI數據在元月見底後,雖一度反彈,但第二季又下滑,最近3個月數據,不僅站上50景氣榮枯線之上,並逐月升高,如果美中貿易戰不再擴大,中國政府今年陸續執行降準、降稅等穩增長的措施,這些政策效應可望逐漸顯現出來。

中國商務部數據顯示,中國「十一」黃金周期間零售和餐飲企業銷售額較上去年同期增長8.5%至1.52兆人民幣(約合2,126億美元),受助於大型家電銷售增長以及旅遊和休閒娛樂支出增加,雖然成長速度與過去兩位數字增長不可同日而語,惟此數據實屬穩健。

為了刺激民間消費,中國政府也積極研擬提高2019和2020年的可支配收入,例如鼓勵購買新能源汽車,隨著中國人均收入成長,中國內需經濟消費是很值得期待的,這也是安本標準一直看好中國經濟的一個結構性改變。

第四季中國經濟整體氛圍可望轉佳,時序又進入「雙11」網路購物狂歡季節,內需消費表現可期,投資人可以多加留意中國消費升級下的受惠類股,從電商、飲料、旅遊到金融保險產業龍頭,可望受惠市場成長和不斷創新,在充滿挑戰市場裡脫穎而出。

外資最看重的是中國改革開放,繼9月取消QFII投資額度限制和外資在期貨、基金和證券公司的持股限制,10月中又宣布放寬外國銀行可以在中國境內同時設立外商獨資銀行和外國銀行分行,提高吸收人民幣存款金額和開辦人民幣業務的審批,保險方面,中國放寬外資保險公司申設條件、設立外資保險公司和允許境外金融機構入股外資保險公司等。

這些金融保險改革一直是美國強項和極力爭取開放的領域,如今一一落實,不僅有利中國經濟轉型,更有利中美關係改善。當前中國正在加大開改步代,經濟改善可望跟進,對於看好中國長線的投資人,在一年多來的紛擾之後,目前正是審視評估投資布局的時間點。

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