匯率連動選擇權(Quanto options)為一同時考量外國資產與匯率之多資產新奇選擇權,其提供投資人於投資外國資產的同時,仍具有規避匯率風險之保護機制,並被大量應用於外匯市場。

面對全球化浪潮與政府開放投資外國標的之相關金融創新下,投資人將可使用該類選擇權有效的進行避險。

經實證研究,GARCH模型具有捕捉資產報酬時間序列之波動率群聚與厚尾現象,然而此模型應用於該選擇權上無法得到封閉解,如何準確及有效地評價商品成為一重要議題。

本文應用球狀蒙地卡羅方法於GARCH模型,並對匯率連動選擇權價格進行數值模擬與分析其變異數、時間以及效率。結果顯示該方法可以有效降低蒙地卡羅變異數與縮短評價時間。關鍵字:匯率連動選擇權、GARCH模型、模擬、球狀分布、變異數降低方法。(作者:*國立交通大學資訊管理與財務金融學系副教授 鄧惠文、國立交通大學應用數學系碩士班研究生 趙祥安)

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