受到貿易戰與英國脫歐不確定因素影響,2019年全球企業併購交易活動降溫,全年併購交易總規模達3.8兆美元,較2018年下滑約4%,但仍創史上第四高紀錄。展望2020年,經濟環境轉佳、利率保持低檔加上美國大選因素,預估併購市場依舊熱鬧滾滾。

根據數據供應商Dealogic資料,迄12月27日為止,全球企業合併與收購交易的總規模達3.8兆美元,較2018年的約4兆美元減少4%;2019年全球公開宣布的企業併購案有34,482件,比2018年同期的35,976件略減3.7%。

但多數併購活動參與者,不覺得併購熱度下降。專做併購諮詢的凱易律師事務所(Kirkland & Ellis)合夥人艾特伍德(Christian Atwood)表示,他對去年併購交易數據下滑感到訝異,因為他們相關服務的需求比以往還殷切,「我沒有理由認為2020年會急轉直下。」

Dealogic指出,自2014年以來,全球併購成交額每年都超過3兆美元,締造併購市場長達五年的多頭榮景。

2018年大型併購案尤其多,這些金額動輒在200億美元以上的交易案,多數在併購後大變身。例如倫敦證交所270億美元收購金融數據供應商路孚特(Refinitiv),目的在打造金融數據平台,與彭博(Bloomberg)等對手互別苗頭。

就產業別來看,科技業特別是軟體業,併購活動最為熱烈。Dealogic指出,2019年科技業併購交易案有10,216件,總值8,080億美元。醫療保健業雖排名第二,併購件數與科技業相比簡直天差地遠,僅2,967件,總值5,800億美元。

多位銀行與私募股權業主管預期,2020年上半會掀起一波併購熱,主要是賣家想趕在美國總統大選前完成交易。部分主管認為,併購活動將在9月或10月開始放緩。

不過凱易律師事務所的艾特伍德持不同看法,他看好今年併購市場仍將從年頭熱到年尾。如果總統川普連任,併購活動照舊如常;萬一川普敗選,企業憂心稅制會隨白宮易主而異動,反而會加快併購腳步。

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