為全力馳援經濟發展,中國人民銀行1日宣布將於下周一(6日)全面下調金融機構存款準備率0.5個百分點(2碼),對市場挹注人民幣(下同)八千億活水。時近農曆春節加上大陸地方債啟動,銀行資金需求大增,人行降準時間是場「及時雨」,其提振經濟以「穩增長」更具有重要意義。

人行表示,本次全面降準體現逆周期調節,除保持流動性合理充裕,也將有效增加金融機構穩定資金來源並降低資金成本,但這並非「大水漫灌」,穩健貨幣政策取向沒有改變。

本次人行降準主要有三大原因,一是降準釋出的流動性可滿足春節前的資金需求高峰。二是向銀行釋放中長期資金,有利於銀行降低資金成本,從而帶動貸款市場報價利率(LPR)報價和貸款實際利率的下調。三是2020年大陸地方債發行提速,此時降準有助於提供充足的資金支援。

國泰君安曾預估,1月份的流動性缺口或高達2.8兆元,至少需要降準一次以對沖資金壓力。人行在去年12月下旬已多次透過公開市場操作挹注流動性,且先後下調7天期和14天期逆回購(附賣回)得標利率。

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