台灣權王
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面板雙虎近期獲得內外資接連翻多前景,股價不但止跌,群創(3481)短線表現相當凌厲,10日收8.96元,持續往收復票面價10元邁進;友達(2409)則先一步站穩票面價,9日收10.05元。

投顧法人指出,面板廠2019年下半年積極調降產能,供給過剩情況在2019年第四季逐步落底,電視面板價格2019年11月止跌,12月已見小幅反彈,預期本季報價有望明顯回升。更重要的是,南韓廠商2020年積極關閉LCD產能,轉向OLED,加上重大運動賽事帶動面板需求,面積成長率較2019年提升,面板產業供需情況由過剩轉為平衡,看好面板雙虎第二季將由虧轉盈。

研究機構預估,面板雙虎友達、群創2020年每股純益分別為0.08元與0.2元,虧損轉盈,年底淨值分別為18.96元與23.94元,並將面板雙虎投資評等調升為「買進」。

LCD電視2019年需求放緩,以及陸廠新增高世代線產能陸續開出,使電視面板價格快速下降,已跌破多數面板廠生產現金成本以下。面板廠被迫積極調整供給產能以縮小虧損,其中南韓三星2019年第三季陸續將G8.5代廠L8-1的LCD產能轉做QD-OLED;LGD則於第四季陸續將G8.5 P8-1的LCD產能,轉作OLED電視面板。整體而言,LCD面板2019年供給面積成長率由原先的一成下降至約8%,需求面積成長率5%,供給過剩比約從1.17下降至1.15。

LGD執行長於CES展上表示,2020年前將關閉南韓境內G8.5、G7.5的LCD產能,加上三星預計再關閉一條G8.5產能,合計將影響全球面板供給面積約10.5%,使2020年LCD面板面積供給成長率由原先預估約7%,下滑至2%。

東京奧運與歐洲足球盃舉辦,帶動電視換機需求,預期2020年全年面積需求成長率由2019年的約5%提升至7%,需求成長率高於供給成長率,預期供給過剩比縮小至1.1以下,供需由過剩轉趨平衡。

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