台股在總統大選後多頭氣勢如虹,延續選前漲勢,且外資圈看好台股程度益發高漲,惟股王大立光率先公布2019年第四季財報,因匯損吃掉一個股本獲利後,外資圈將部分注意力轉向台積電與其他電子股的匯損影響程度,成了台股後市的小幅不安定因素。

新台幣兌美元匯率於2019年第四季勁揚3%,邁入2020年後升勢不見止息,13日收破30元大關,收29.952元,再度激化市場對匯損衝擊出口產業獲利的擔憂。外資推估,從股王大立光公告2019年第四季匯兌損失達新台幣13.2億元作為推測基礎,整體上市櫃公司同期匯損可能在百億元以上。

歐系外資分析師說,目前正持續緊盯匯率對研究範圍內個股的影響,一般而言,各研究機構會等待台積電釋出對第一季財測展望,再進行全面性評估。不過,可預期的是,出口產業如電子零組件、汽車零組件、工具機產業,以及擁有龐大海外投資部位的壽險業者,甚至是客戶幾乎完全交付美元的紡織製鞋供應鏈,在新台幣升值期間,部分獲利較容易被匯損給吃掉。

股王大立光匯損衝擊13.2億元後,外資研究機構持續看多,主要原因是大立光產業地位領先,又搭上多鏡頭與鏡頭規格升級。相同的,台積電在晶圓代工先進製程領域可說打遍天下無敵手,分析師說,這些基本面利多都會讓市場對台股雙王的評價更「寬容」一點。

但必須留意,像前述的電子零組件、工具機、紡織製鞋族群等,不少個股都已經面臨同業強力競爭,或是營運力道不那麼亮眼,一旦遭受匯損衝擊,加上本季新台幣升值情況若延續下去,就有可能影響到研究機構的評價方法與獲利估值,為後市投下變數。

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