上周台股有兩項觀察重點:一是台灣的總統大選,另一項就是美國的消費性電子展(CES 2020),總統大選的結束代表台股的政治外在影響告一段落,將回歸到產業前景與企業獲利成長的基本面。每年1月於美國拉斯維加斯舉辦的CES展,不僅是全球規模最大、影響程度最廣的消費性電子產品的展覽,也是國際大廠每年展示新產品的重要場所,正可以作為投資人觀察今年科技產業發展前景重要參考指標。

CES今年不例外地匯集全球高科技半導體產業、資通訊產業以及汽車大廠參與盛會,在展期內提出最新產品布局及營運展望。觀察2020年的CES展,與台股密切相關的共有三大重點,包括5G、汽車電氣化及高端顯示技術。

5G自去年起已陸續在多個國家開始商轉,台灣的5G則是預計在下半年開台,由於首波的5G頻譜競標標金不斷攀高已經超過1,300億元,打破2013年台灣首次4G競標時總標金1,186億元的紀錄,電信業者勢必要積極催生各式的5G的商業應用,才可能回收龐大的資本支出。過去2G到4G的通訊技術重點在於「人與人的連結」,而5G之後的通訊技術則是要讓「物與物連結」,5G高速傳輸、低延遲以及巨量連結三大功能的應用將是未來科技發展的基礎。

隨著5G陸續在各國開台營運,全球5G手機今年的出貨量將有向上挑戰2億支規模的機會。對台股而言,5G將從去年的題材性逐漸轉化成實質的業績。其中台廠以聯發科為首的IC設計業者、射頻與3D感測應用的三五族半導體都將受惠於5G手機發展的規格升級商機。緊接著2月份登場的巴賽隆納世界行動通訊大會(MWC)預期將會有更多的5G技術與產品登場,可預見5G仍將是今年上半年科技產業盤面的重心。

今年CES展中,消費性電子大廠Sony出人意外地發布全新設計的概念電動車原型Vision-S,內建33種不同感測器、寬螢幕顯示器及360度環場音效的車內資訊娛樂系統,可以讓人明顯感受到消費性電子與汽車產業的跨界整合趨勢。今年CES展吸引了全球前十大車廠及各家車用電子領域廠商參加,展出規模已不下於其他國際車展。

而在各國汽車排廢的環保法規日益嚴格的潮流下,賓士、BMW、奧迪等三大豪華車品牌車廠,除了展示新一代先進駕駛輔助系統(ADAS)及自駕車技術外,在電動車的布局也越來越積極。在汽車智慧化與電動化的雙重趨勢帶動下,汽車電氣化的比重將會持續攀高,台灣的電動車零組件(特斯拉概念股)與功率半導體相關個股的商機也有機會逐漸浮現。

高端顯示技術,是今年CES展另一項觀察重點。日韓等主要電視品牌在這次的CES展中推出多款8K電視,與常見的4K電視相比,8K將影響解析度又提升了4倍,但是8K電視目前價格過高,距離大量商品化階段仍需要一段時間,反而是Mini LED應用在4K電視、車載螢幕、電競顯示器在今年就有機會看到較大的市場成長動能,相關台廠如晶電、友達、群創等,股價基期相對處於低檔,後續的表現值得投資人留意。

再過幾天就是農曆春節假期,在台股休市的這段期間,剛好正是美股的財報周,包含蘋果、英特爾、超微(AMD)及特斯拉等與台灣科技產業息息相關的科技指標股都將發布財報與財測。整體來看,美國龍頭科技股第四季的業績表現不致太差,加上美中在本周簽署第一階段貿易談判協議,自去年紛擾至今的貿易戰衝擊將有機會減緩,科技業對新的一年業績展望應較去年樂觀。

從2000年總統大選以來,統計歷次總統大選後的一個月,台股普遍呈現上漲走勢,加上第一季往往是每年股市的做夢行情,故綜合產業前景、外在環境與季節性因素來看,台股仍有續攀高點的機會,而CES展當中的5G、車電及顯示等三大領域相關台股,應可以做為投資人在年前封關布局及年後紅盤操作之參考標的。

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