進入2020年,台股行情似乎是延續2019年而來,尤其是加權指數攀上12,000點,無疑是相當高的價位,在此時機要掌握獲利,需要精確的分析判斷,以及穩定的投資策略,掌握趨勢的延續或發生,才能高處得勝。

首先在大盤方向上,前面雖然提到12,000點價位的「高」,但是高低總是相對的,如果由過去的比較認定,可能發生嚴重誤判。例如EPS不同,總不能股價要齊頭。事實上,台股走到這裡要注意環境的變化,就國際股市的比較,美國股市已經多次創歷史新高,NASDAQ早就把2000年網路泡沫的高點甩在後面,台股仍在1990年歷史關卡前躊躇,相對而言並不高。

至於國際股市的高漲,其實是資金的滿溢,自2009年量化寬鬆以來,資金潮是股市主要推力,如今美國、歐洲與日本央行繼續合力印鈔,所以相對於資金水位的上漲,台股還有空間。客觀的說,以台股大盤股息殖利率仍有3.8%來看,不但遠高於存款利率,更在全球主要股市中名列前茅,所以台股指數儘管高,仍是過剩資金的停泊處,基本上安全。

投資除了靜態評價,還要掌握動態的方向,亦即發現趨勢,提高投資效率。在這方面,從美中科技戰集中在5G,就可以知道主流趨勢在5G發展。從2019年股市的表現也可以看出,漲幅數一數二的類股是半導體與電子零組件,這恰與4G開展的年頭相同,而目前5G仍在建設初期,因此這股趨勢方興未艾,2020年還有發展空間。

此外電動車一直是熱門產業,特別是中國大力發展,但自從2019年上海工廠建成後,原本施展不開的特斯拉猶如蛟龍入海,市值一飛衝天,大殺美國三大車廠,這方面也是頗有可觀。

在投資節奏上,當然要配合事件發展,尤其要獨立判斷,大膽下手。這裡先要談談美中貿易戰,第一階段協議已在1月15日簽署,然而有鑑於美中雙方的分歧,市場仍不看好未來,深怕川普一封推文就打翻市場。然而我們可以從市場反應來觀察總體的預期。自2007年以來,外資在台股多半買超,如果順此推理,外資在2019年翻空為多,就是預言貿易戰已經止步,事實上想想川普的連任大業,2020年應該不會再掀波瀾。

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