台股新春開紅盤大跌,驅使法人專心尋求防禦性避風港,外資指出,隨電子股評價偏高,現在正是加碼優質非科技股時機,紡織族群股王儒鴻(1476)為首要看好對象;本土投顧龍頭則看好聚陽(1477)現金殖利率吸引力,可望支撐評價。

法人指出,儒鴻2019年12月單月、2019年第四季、2019年全年營收全刷新歷史新高,看好受惠營收規模增長,及布料出貨比重成長,有利儒鴻去年第四季營業利益表現。

針對股價已經回檔一段時間的聚陽,本土投顧大行指出,聚陽2019年第四季營收僅年增6%、至64億元,低於經營管理階層預期的年增10%,係因美國及亞洲客戶有1~1.5億元的訂單遞延。展望2020年第一季,由於沒有明顯跡象顯示現有客戶訂單短期將增加,或將見到來自大陸的轉單,因此,法人預期,聚陽營收將相對持平。

儘管聚陽2019年第四季營收成長疲弱、毛利率下滑,2020年展望偏平淡,導致股價受拖累。然大型研究機構認為,聚陽目前股價相當於2020年預估每股純益之16倍本益比,落在三年本益比區間13~26倍的下緣,可能已反映上述不利影響。

聚陽經營管理階層自2016年來,現金股利配發率始終維持90%以上,因此聚陽現金股利殖利率約5%,應可為公司評價提供穩健支撐。

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