美國民主黨愛荷華州初選由於應用程式出現故障,需要大幅延遲公布結果。另一方面,民主黨新星布蒂吉格爆冷勝出,而自由派的桑德斯亦緊排第二,反而大熱門前副總統拜登排第四,預料未來民主黨其他州初選仍將十分激烈。

另一方面,川普發表國情咨文,強調任內經濟成果,包括美國職位增加、失業率下跌,達成墨美加協定,以及促成中美首階段協議,改善中美貿易不平衡情況。此外,川普任內美股大幅上漲,亦為美國帶來巨額財富效應。為爭取連任,預料川普於選舉之前政策將傾向有利經濟及美股,成為美股其中一個主要支持因素。

由於美國經濟數據表示仍理想,加上美國受中國新型肺炎的影響不是很大,資金流入美國,美匯指數升至98以上。另一方面,中國人民銀行為市場注入流動性,亦有利金融市場。美股扭轉跌勢,三大股指均創新高。

但標指現價為未來12個月盈利市盈率18.8倍為過去10年新高,標指目前缺乏大幅上漲空間。投資者宜專注於高增長股,特別是科技股,選股不選市。

英國正式脫歐,將需要於2020年12月底限期前完成與歐洲的貿易談判。然而,雙方近日發表偏硬立場的言論,令人憂慮談判無法於限期前達成協議,拖累英鎊匯價下跌。

然而,英國首相強生在英國脫歐談判及英國5G是否採用華為,已經反映其靈活手腕以及政治智慧。加上保守黨在國會有明顯多數,我們對英國和歐洲的貿易談判仍持較樂觀態度。此外,英國3月將發表2020年財政預算,預期將增加開支,支持經濟增長,有利英鎊和英國資產價格。

中國新型肺炎疫情持續擴散,每日新增確診數字仍居高不下。然而,中國以及全球不少國家正努力研發治療藥物。其中,來自美國的抗病毒藥物瑞德西韋已經完成註冊審批工作,761位中國肺炎患者2月5日開始接受臨床用藥。

另外,初步數據顯示,新型肺炎的全國死亡率略降至2%;而不包括湖北省,中國其他省市整體死亡率更跌至0.2%,預期疫情對中國經濟的主要影響,應該集中於2020年首季。

A股春節假後,滬深300指數周一下跌近8%,以反映期內疫情惡化。然而,人行向市場注入大量流動性,投資者亦憧憬短期內人行可能降息。另一方面,中國落實對部份進口美國貨品調低關稅,亦使投資者對中美關係持較樂觀情緒。A股於低位明顯回升,一度回升至200天平均線之上。預期滬深300指數短期轉趨爭持,短期支持於3,800點。

人行注入大量流通性,並表示有充足政策工具應對經濟下行壓力,明顯穩定投資者信心。港股過去一週明顯反彈,香港恒指更一度突破50天移動平均線。此外,市場成交金額亦企於較高水平,反映低位買盤強勁。但香港的新型肺炎每天新增確診病例仍上升,暫時限制港股進一步上漲空間,恒指短期阻力250天平均線。展望未來,港股短期焦點將是疫情能否受控。

類股方面,新型肺炎疫情打擊中國首季經濟,企業營運面臨危機,預期中國官方支援經濟的舉措會陸續推出,如2月LPR預期下調,甚至有消息傳出短期內降準。由於疫情擾亂企業正常運作,中資銀行亦有可能需要向企業提供支援,如下調貸款息率、延長還款期,因此中資銀行短期或面對息差收窄及資產質素惡化的風險。

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