國巨(2327)規劃調漲電阻、電容價格之後,另一家廠商華新科(2492)雖表示沒有漲價空間,不過下游廠商卻傳出也獲華新科漲價通知,包含EMS廠、板廠均已獲知。

根據上一波景氣高檔的經驗,被動元件廠對EMS客戶的調漲在2018年進入主升段,華新科針對EMS廠的調價落後國巨約一季,漲勢也不只一波,造就華新科2018年每股盈餘高達40.7元,這一波華新科雖表態不漲價,但是下游EMS廠、板廠均傳華新科已通知調漲價格,只是還沒有開出漲幅以及調價時間點。

市場判斷華新科漲價的時間點有可能針對第二季的合約價,相較於國巨最快在3月1日生效新價格,調價時間點並沒有差太多。

根據華新科的年報數字,截至2017年底為止,MLCC月產能約360億顆,依照華新科擴產20%說法,推估設備產能約在430億顆;晶片電阻月產能達380億顆,推算華新科MLCC產能約當國巨七成,晶片電阻產能約當國巨三成。

上一波被動元件廠對EMS客戶大漲價落在2018年,EMS客戶是被動元件廠最大的產能出海口,因此相較於2017年調價對象只針對通路商,2018年國巨、華新科的獲利大爆發,分別繳出80.3元、40.7元佳績,這一波,則因大陸缺工問題、新冠肺炎疫情衝擊,被動元件廠的人事成本大增,加班費更是三倍起跳,加上運輸成本、折舊攤提成本也隨之攀升,成為被動元件廠漲價主因。

根據華新科的法說會資料,2019年上半年,直銷客戶占其營收比重52%、通路客戶占37%、貼牌客戶約占11%;就銷售區域來看,大中華區域占了66.7%、歐洲占8.1%、美國占7.2%、亞洲占18%。

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