新冠肺炎疾情來勢凶凶,台灣16日出現首宗死亡案例,讓人怵目驚心。這場中國確診突破7萬人的疫情,全球主要股市卻多出現先跌後漲走勢,17日陸股更大漲逾2%回補「新冠缺口」,投資人納悶,這波疫情「是在哈囉」嗎?

有人認為,股市漲在疫情蔓延時,將跌於疫情結束後,也就是說,一旦疫情煙消雲散,全球股市可能就要面臨回檔壓力。因此,台灣16日陷入社區感染疑慮下,投資人的恐慌情緒邁入最高點,但股市單日跌幅0.44%,利空不跌的走勢耐人尋味。

市場擔心,受到新冠疫情影響,恐將下修全球2020年GDP,但業者認為,5G於2020年邁入起飛年,對電子零組件需求相當大,這一波疫情造成電子零組件斷鏈及缺工的減幅,遠大於市場需求下滑速度,短期內不用擔心全球消費力減弱的問題。

此外,受到疫情影響,中美二地大舉寬鬆資金,大陸人行祭出約新台幣1.3兆元新融資利多,美股因為總統川普獎勵小額投資減稅,資金行情持續,成為全球股市屹立不搖的重要因素。

近二十年來,台股自2001年911事件起,歷經過2003年sars、2008年金融海嘯,甚至2019年中美貿易對峙等重大情事,勇敢於股市重挫時進場承接的投資人,無不獲利滿滿,「危機入市、逢低承接」成為股市最重要教戰手則。

這次的新冠肺炎在疫情高原期,美股屢創歷史新高,滬深指數也回補了「新冠缺口」,台股雖有數百點缺口待補,然逾300檔上市櫃個股的股價已突破金豬年封關價,抱股過年並忍著不賣股的投資人,並非個個是輸家。

「擦鞋童理論」一向是股市多空風向的指標,當擦鞋童都在討論股票投資的時候,就是股市交易達到最高峰之時,之後股市就會下跌;換言之,當所有人覺得新冠肺炎疫情嚴重,股市就在同時間止跌,伺機反彈。

然跌深必定反彈的定律並非牢不可破,投資人未來要提防的是,當恐懼不再是恐懼時,危機入市的定論將會被推翻,下一次危機來臨時,股市可能出現一反常態向下走跌,應提高警覺。

就消息面而言,現階段新冠肺炎疫情沒有降溫,口罩荒也沒有紓解,投資人在感性及理性不斷糾結,如何在股海揚帆,要注意幾個觀察重點:

1.中國及全球確診人數是否下滑,一旦獲得控制,疫情擴散風暴將獲得控制。

2.上游缺料、下游缺工的雙缺效應下,下游組裝如鴻海及和碩若是復工速度越快,對零組件需求就會越強勁。

3.5G產業對電子零組件的需求較4G呈倍數成長,未來成長動能可觀察。

4.避開觀光、航空等疫情受創股,大陸內需股也要多加留意。

5.口罩為本次大陸廠商復工重要條件,口罩由戰略物資的地位提升至生產線重要物資,各廠商將爭相擴充產線以自給自足,口罩供需失衡現象可望逐步解決,日前大漲的防疫概念股不宜追高。

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