美國新冠肺炎疫情衝擊擴大,Fed意外降息救市,美股明顯回檔,不過全球央行聯手寬鬆,市場預期3月Fed再降息的機率高,預期美股因恐慌情緒而修正,未來支撐可望轉強,法人指出,現階段趁特別股價格回檔,殖利率具吸引力之際,可逢低布局特別股基金,長期累積掌握股息收益與資本利得雙重優勢。

新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫表示,美國新冠肺炎疫情快速蔓延,社區感染危機持續攀升,特別股指數價格跌幅,已接近2018年第四季,現階段到期殖利率出現反彈,使特別股更具長線投資吸引力,若投資人於此時分批布局,採長線操作,可望在低利環境中突圍。

未來全球央行擴大寬鬆的可能性高,陳晞倫認為,投資人此時除可低檔布局特別股資產外,「可增益資產」的特別股基金,會因少見的股市大幅回檔,而創造更多的預期報酬,獲利來源將較單純的特別股基金多元,特別股除了發揮資產下檔保護,未來可參與多頭市場的漲升潛力,從風險溢酬角度切入,投資效率更高。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,由於市場需求強勁,加上全球央行鴿派立場明確,特別股的發行狀況相對往年同期熱絡。

今年1月總共有八檔特別股發行,金額為60.9億美元。至於1月特別股與公債之利差擴張約19.8個基本點至3.39%,此利差水準距離近年的低位仍有段距離,顯示特別股的評價水準仍算合理。

從資金面來看,特別股的投資價值持續吸引資金流入,1月約有13.5億美元的資金流入特別股ETF,而特別股的殖利率雖小幅下滑至4.89%,在當前的低利率環境下,此一殖利率水準仍優於多數固定收益資產,相對具有投資價值。

馬治雲表示,未來疫情發展仍難預判,資產價格的波動恐會較大,但股息收入的累積是投資人較能掌握的報酬來源,建議在低利環境之下,可以把受惠於資金追逐收益、且波動幅度相對較小的特別股,列入投資組合的核心配置。

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