國際金融及盤勢分析: Fed宣布無限量QE來解決市場欠缺資金及流動性問題、美國參議院宣布2兆美元振興經濟方案、G20聯手救市,歐美股市從3月24日反彈,解除一個多月來美股及全球股市急跌四成的最恐慌情況。但疫情仍在美國及全球大幅延燒,造成美國初領失業金破天荒大增至664.8萬人、非農就業減少70萬人,預期不利未來消費、企業獲利可能調降,將會影響美股反彈幅度。

美股及全球股市要止跌反彈仍需看疫情發展,如果疫情持續大幅蔓延,超出全球政府救市效果的話,美股及全球股市仍有破底危機。但在美國貨幣政策及財政政策雙管齊下,及各國政府史無前例下猛藥救市,股市下檔支撐也會轉強;若有治療肺炎的藥方出現及疫情減緩,全球股市將會出現大幅反彈。

國安基金進場護盤及美股反彈,3月中下旬台股大盤及個股股價出現跌深反彈,大盤從最低8,523點反彈到9,954點,最多大彈1,431點,個股股價大彈三~五成。上周清明節前賣壓提早出籠、美股期指大漲,使得4月6日台股上漲155點;但因全球封城及失業率大幅攀升、3C產品需求不振,第二季全球將面臨需求不振的嚴峻挑戰,須提防大盤及個股股價仍可能漲多拉回。

疫情影響,從個人行為來說,在個人預算有限且面對未來景氣不確定,一般人對民生必需品出現多買,造就近期食品股股價反彈較強。另外,一般人增加對防疫用品及在家上班或上課,多花新台幣2~5萬元買一台PC或多台PC,及對遠端視訊產品、網路費用額外支出,對相關供應鏈有利,股價表現強勢;但排擠3C消費性電子產品、手機換機需求、衣服、運動用品、房地產、車市、耐久材消費。疫情影響降低大家外出活動有利宅經濟,但宅經濟股價在高檔區,宅經濟需求增加對眼睛傷害更多,未來眼科相關產業將是長多格局。

從企業行為來說,只剩5G建置、遠端視訊及筆電、雲端儲存、伺服器、自動化生產持續進行,上述業績比重高的廠商有利。但近期全球受到疫情影響而封城及在家上班,5G建置將會延後,短線出貨至歐美國家5G比重較高的相關個股將會不利。近期中國工廠復工逐漸順利,中國PC及手機品牌廠積極搶市占率,且中國5G建置加速,使得台廠對中國品牌廠及中國5G接單比重較高者,將優於歐美接單比重較高者。

操作策略及建議:

可留意3點:1.近期台股跌深反彈,可投資產業,應以食品、防疫、PC及伺服器、遠端視訊及網通產品、宅經濟、眼科等產業為主,電子相關產品以承接中國PC和伺服器品牌廠,及中國5G接單比重較高的台廠較優,惟不建議追高,拉回再承接。

2.持股滿手者,近期個股股價大幅反彈,建議降低一半以上持股;持股一半者,股價反彈需逢高降低部分持股,也要汰弱留強;空手者,可趁未來個股股價漲多回跌找買點,持股三~五成,高出低進區間操作。

3.搶短標的最好是獲利好且股價跌很深、籌碼越乾淨的低股價基期股。股價彈多且基期還很高,如線上遊戲、千金股或類千金股,須提防反彈後,補跌或大跌。

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