新冠肺炎疫情警報未解除,各國傾全力挺住經濟,市場恐慌情緒3月釋放後,近期金融市場出現跌深反彈態勢,特別股重挫後,自波段低點反彈逾三成,後市低利率環境延續下,經濟放緩壓力獲緩衝,具高殖利率和高信評的特別股可望續吸金,可留意特別股基金長線布局契機。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,特別股主要發行者為金融業,現階段違約、破產疑慮低,加上體質穩健,預料有助吸引資金配置,投資操作可留意價格具吸引力的新發行特別股,尤其是近期市場非理性下跌遭錯殺標的。類型方面可關注高信評金融機構發行的特別股,及景氣循環敏感度較低、現金流穩定的公用事業、通訊服務業所發行的特別股。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷認為,目前不少特別股價格待時間修復,也營造資本利得想像空間,波段修正期間分批低接。先前不理性跌勢,造成票面價格下跌,應持續觀察國際金融與貨幣政策的作為,挑選基本面無慮特別股配置,聚焦低營運風險、低財務風險、未過度舉債、產業領導地位題材,做為操作選擇主要依據。

宏利投信指出,經驗顯示特別股在貨幣寬鬆時期表現良好,發行者以金融業為主,加上公用、電信等防禦型產業,金融業的全球保險公司相對看好,公用事業與電信也提供具潛力的投資機會。且除產業高度穩定和對未來年度經營現金流的可預期性,採多元策略布局特別股,將發揮防禦市場波動效果。

蔡詠裕強調,特別股除高股息、低波動優勢,與其他主要資產的相關程度低,適度納入投資組合,可大幅強化投資組合穩定度。且特別股股息發放穩定,股利配發順序優先於普通股,加上發行公司信評多屬投資等級,信用風險相對低,具多層保障。

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