全球併購調研機構Mergermarket統計,2020年第一季的全球併購交易金額和件數都奇慘無比,金額5,637億美元、季減四成,件數3,685筆交易僅2008年金融海嘯時第一季的水準。波士頓顧問公司(BCG)合夥人陳文昌指出,業外人士最常在經濟寒冬發動併購,價格好、體質也優。英國企管顧問業也發現,數位轉型相關的併購案,在今年第一季最受到歡迎。

2019年是個開低走高的年,併購相關的金融商品特別活躍。國際市場研究機構Preqin統計,單是私募股權業在2019年募資規模達到5,000億美元,連續第四年表現強勁,整體市場累積達到4兆美元。在2020年2月間,九成的私募股權基金投資人仍期望在2020年維持或增加配置。

「新冠疫情現在都蔓延成這樣了,當時的預估都不存在了」,Mergermarket亞太區研究員Riccardo Ghia表示,現在連亞太地區快速復甦的希望,都似乎消失了,今年已不太可能重現2019年的鉅額交易,1至3月的第一季期間,全球最大、也是當季最後一筆的併購案是保險業大咖怡安(Aon)和韋萊韜悅(Willis Towers Watson)的350億美元併購案,此交易案目前也懸而未決。

Mergermarket研究團隊指出,十分明顯的,歐美地區基於防疫而限制民眾出入,已成為市場交易冷清的最大殺手,市場上的槓桿貸款市場暫時關閉,近一個月來收購數量大幅減少。亞太地區第一季的併購活動,日本交易金額年減32%,是2013年第一季度以來的最低單季,中國大陸和香港,向來是亞洲地區併購活動的最大貢獻者,此次這兩個市場是第一波受到疫情擴散的地區,同季的併購交易額也出現年減35.8%,單季僅剩513億美元。

近期金融市場的激烈動盪,大幅削弱發動併購端的信心,Mergermarket研究團隊指出,現在最需的是「能看懂未來產業及技術」,根據後金融海嘯的經驗,科技技術成為機構投資法人追捧的領域,及至2019年,科技技術相關交易案占所有收購交易量的22.3%,2008年時僅為8%。反之,化工行業的市場占比則從2008年的24.8%下降至2019年的19.1%。

在亞太市場,該團隊調查發現,房地產行業的交易件數占比最高,主要來自東南亞的交易熱絡所致,該區也是亞太地區第二大交易。同時,摩根大通按金額排名領先於財務顧問同業,為11筆交易提供諮詢服務,交易額達202億美元。

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