為了救經濟,各國央行展開資金「大方送」,利率趨跌。法人表示,由於公債、投資債的利率水準已不符投資人期待,在市場資金充斥下,新興市場債等風險債未來將持續彈升。其中新興市場債券指數之前跌幅超過15%,甚至月跌幅曾高達30%,是近年來價格修正最劇烈的一次,然而依經驗顯示,新興市場債券跌愈多,後續反彈愈明顯。

安本標準投信投資長彭炫通表示,這次下跌超過10%的幅度若以歷史數據回推,未來投資報酬率可能可以在未來一年內超過20%。新興市場債券的價格已經在第二季開始逐步上升,其中第一季跌的最深的前緣市場債券,到5月底為止,反彈的幅度也最大。

隨全球經濟的周期逐漸轉好,大宗商品及油價反彈,之前已大幅擴張的信用利差已開始收斂,新興市場債券再一次成為在債券市場中可能提供投資人高度報酬率的資產類別。

野村投信表示,金融海嘯期間經驗,當聯準會政策開始挹注美元流動性,新興美元主權債的利差有望更明顯收斂。從評價面來看,新興美元主權債指數加權平均價格雖已從3月低點86.74反彈至102.86,但相對過去十年均值105,仍相對便宜,未來仍有上漲潛力。

台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢則看好短天期高收益債,主要是因短期高收益債券距離到期日較近,變數較少,價格波動也因此較小。

#新興市場債券 #資金 #反彈 #後續反彈 #收斂