市場持續消化二次疫情升溫,驅使觀望資金上周大舉流入高評等債券基金,投資級企業債券基金連兩周吸金皆突破百億美元關卡,上周吸金再擴大至159.06億美元;高收益債基金則憑藉著高殖利率優勢,持續吸引國際資金關注,推升連續吸金周數來到第13周;僅新興債連兩周呈現淨流出,上周失血再擴大至1.16億美元。

摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示,各國央行不約而同地藉由寬鬆貨幣政策來提振經濟,面對經濟不確定性和全球利率幾乎來到相對低檔,而薪資和存款帶來的收入增長空間又相對有限,投資人對能供較高收益率的資產需求持續升溫,看好透過有定期配息作後盾的多重債券,建議投資人不妨透過靈活配置多重債券來掌握多元收益機會。

摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩表示,新冠疫情拖累總體需求,加上油價走勢不振,整體高收債違約率攀升、債券價格承壓,不過主要壓力多集中在與景氣連動度高或基本面不佳的產業,且利差修正幅度已部分反映最差情境。就評價面觀察,高收益債仍具中長期投資吸引力,短線震盪反而是分批布局好時機,建議可透過謹慎挑選標的以參與高收債投資機會。

投信法人表示,隨著疫情近來在包括美、中在內等國出現復燃跡象,原本受惠於過去一個月以來經濟重啟進度激勵的市場再次受到衝擊,反應市場情緒的VIX波動指數在24日單日出現超過7%漲幅,在過去兩周以來的相對高點35~36之間徘徊,短期間內市場波動可能難降。

法人指出,與避險資產相較,風險性資產在VIX指數走升時往往會出現較大震盪,然而在風險性資產,可發現美國短年期高收益債於過去20年期間,每當在VIX指數升破中長期平均值(約20)時,除了平均報酬率優於股票資產指標標普500指數以及同為高收益債的全球高收益債外,同期間內的平均年化波動度更僅有標普500的四分之一以及全高收的二分之一,顯示在市場震盪時期,美短高有望在承受每單位風險時,提供投資人更佳報酬。

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