大陸5月經濟數據無論是生產、消費與支出等指標皆呈現回升,觀察5月代表經濟活動高頻指標明顯改善,顯示正邁向經濟復甦之路。投信法人表示,今年以來大陸為緩解疫情衝擊,持續推出空前財政與貨幣政策,且5月基礎建設投資持續擴增,工業成長生產活動復甦,下半年經濟有望呈現V型復甦。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,過去2018~2019年穩增長是以「緊信用、緊財政」政策下穩增長,大陸政府幾乎無任何刺激措施;但2020年的穩增長則是「寬信用、寬財政」的方式執行穩增長,其第一個關鍵表現在於社融投資的增速持續上行,第二個關鍵就是基礎建設的投資增速持續成長。

從交通道路、鐵路運輸到電力、天然氣、生水產等數據來看,2020年基礎建設的投資增速目標只增不減,受到疫情影響1~3月的投資需於4~12月補足,顯示今年第二季至第四濟基礎建設投資之增速有望逾10%以上,而基礎建設占GDP比重目前為18%左右,意味著基礎建設對下半年GDP貢獻將可達到1%以上。

除了基礎建設加速,大陸財政部擬積極發行債券,主要用於保民生、保護市場主體,包括支持降稅減費、降租降息、擴大消費和投資等用途,其如同專項債發行,資金將會以直接方式流入實體經濟,許智洋預期特別國債可望加速經濟回溫。

群益中國新機會基金經理人洪玉婷表示,陸股後市來看,相較於美歐央行大絕幾乎用盡,位處開發中國家的大陸仍具發展及貨幣空間,預期將持續推行新舊基建以創造就業機會;在不搞「大水漫灌」的基礎之下,適度引導利率下行及供給貨幣流動性。

此外,全球資金寬鬆下,市場資產荒的現象依舊出現,預估主動型資金的配置,仍可望驅動深滬港通北上資金的流入,加上市場利率往下,有助於風險偏好改善,成長股估值可望修復,外資持續匯入,白馬權值可望受惠,績優藍籌以及成長股仍將為盤勢主流。

投信法人強調,受惠於財政與基礎建設利多政策護航,預期內需動能可望產生漣漪效應,目前房地產、汽車銷售有出現好轉,下半年大陸經濟有望呈現V型復甦,目前無論是單筆或是定期定額,都是布局A股的絕佳時機。

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