先機新興市場本地貨幣  債券基金富盛產品經理  廖伯修:

文昱在過往已有相當程度的投資理財觀念,投資範疇也涉及到國外股票及大宗商品市場,然而比較可惜的是,投資組合中尚未納入債券資產,可能會造成整體投資損益的波動較大,風險控管的掌握度較低,因此會建議文昱開始配置和股票相關係數較低的債券型基金,降低整體投資組合的相關性,建立起能同時賺取資本利得與領取固定收益的投資目標。

文昱的報酬率期望值為10到15%,過往投資經驗偏好積極型的股票或大宗商品資產,且投資方式偏向基本面分析及價值投資,看到面臨市場修正後而被低估的標的才會下手。以文昱的投資理念來說,這次新冠肺炎造成的市場修正不失為一個良好機會,特別在一些也受到大幅修正的債券市場中,深藏著許多投資機會。例如新興市場本地貨幣債券資產,在此次肺炎疫情衝擊下,多數新興國家貨幣大幅貶值至歷史新低,未來具備寬廣的反彈空間,更能符合文昱的期望報酬。

以先機新興市場本地貨幣債券基金為例,投資於新興市場中以本地貨幣發行的主權債,並且透過多元分散的投資組合,充分達到分散風險的目標。而這次疫情造成國際油價及大宗商品價格都跌至歷史新低,進而影響到新興國家的經濟及貨幣表現,自年初以來新興市場貨幣平均已修正了14%,等待未來疫情過後,全球經濟開始復甦時,這些貨幣價格將會重返過往水準。

此外,目前整體新興市場本地貨幣債券的殖利率仍高達近5%,即便貨幣不漲,仍能獲取相當不錯的利息收入,亦即在等待反彈的期間,也能賺取穩定現金流。綜合上述,新興市場本地貨幣債券不僅符合文昱的價值投資理念,更能有效地分散過度集中於股票資產的風險。

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