股王大立光法說會9日登場前,6月營收先出爐總算告別衰退,繳出月增6.99%、年增1.48%成績,符合花旗環球、廣發、本土投顧龍頭預測;至於第二季營收不佳,外資圈早已修正預期,紛紛將目光轉向第三季傳統旺季,力挺股王重返榮耀。

花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋領先市場,在5月初即預言:5月是大立光2020年營運谷底、6月營收將優於5月,果然精準命中。他還提醒市場,從過去軌跡觀察,大立光股價在月營收落底之後,往往都會有一段揚升行情。

儘管客戶需求平平,大立光估7月拉貨動能大致與6月相當。惟第三季向來為傳統旺季,今年又有蘋果四款新機規格升級助陣,樂觀派外資對大立光第三季營收估計值約為165~168億元,隱含季成長三成;單季每股純益也可望從第二季的40元左右,翻揚50%來到第三季的60元附近。

天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤看好,大立光將自7月中旬開始出貨iPhone 12高階鏡頭,營收動能顯著轉強,與過往相較,大立光2020年出貨下半年新iPhone高階鏡頭遞延約4~6個禮拜,故下半年出貨蘋果鏡頭的高峰將是9~11月(過去是8~10月),相信iPhone 12鏡頭需求增加,將有助大立光顯著提升產能利用率。

放眼即將到來的法說會,儘管大立光向來不針對單一客戶或其他競爭對手消息做出明確回應,研究機構統整,市場最關心焦點將落在蘋果新iPhone的拉貨進度、整體智慧機市場復甦狀況看法,以及競爭對手逐步趕上,大立光將如何維持優勢等面向。

本土投顧大行指出,在蘋果業務方面,儘管研判舜宇光遲早會進入iPad、iPhone鏡頭供應鏈,在非蘋業務方面,競爭對手產能提升且技術趕上,不免對大立光市占率與單位售價均造成較高壓力,但技術持續升級趨勢,可望紓緩影響。

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