聯發科股價重新轉強,外資研究機構ALETHEIA資本不放過大好機會,直指當初對聯發科的最樂觀預期情境(Blue-Sky Case),現在看來應只是基本盤,看好2021年5G系統級晶片(SoC)出貨成長四倍,一口氣喊聯發科上1,000元,聯發科「千金」夢、是史上頭一遭。

■一舉讓市場大呼驚奇

聯發科博得各研究機構高度青睞,目標價爭奇鬥艷,7日股價收上618元,即將挑戰2007年的大波段高點,且股價已經超越絕大部分外資券商給予的價位,前方只有瑞銀的650元、野村與美銀證券的700元尚待突破,ALETHEIA資本給出的千元目標,則令市場大呼驚奇。

ALETHEIA資本坦言,5月中升評聯發科時,主要是基於海思半導體遭禁,將使聯發科整體市場規模更大,儘管當時並未看到任何確切證據;不過,這兩個月來,包括奪下更多華為市占、可望占大陸5G市場五成以上分額等數據,均表明當初對聯發科的樂觀情境預期成真機率極大。ALETHEIA估計,聯發科2021年5G SoC出貨1.5億顆、2022年則增為2.42億顆。

■明年每股純益估35元

野村證券半導體產業分析師鄭明宗長期對聯發科有一套,其樂觀看法獲得市場高度信賴。野村與ALETHEIA資本對聯發科2021年的每股純益預估都是35元左右,然野村是依據2020~2021年每股純益平均值、賦予20倍本益比,推算出700元推測合理股價;ALETHEIA的推測股價則是用2022年推估每股純益45元、搭配22倍本益比而得出,可見ALETHEIA資本應以更長線觀點看待聯發科。

ALETHEIA資本是由前瑞信亞太區唯一市場負責人Ali Naqvi擔任執行長,並延攬多位頗負盛名的分析師,研究專長鎖定智慧機等科技產業。

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