美國經濟基本面數據轉好,這次新冠肺炎疫情雖終止美國有史以來最長景氣擴張期,但也極有可能是史上最短衰退。法人認為,2020年5月,很可能就是這次美國景氣衰退的谷底。不管從製造業採購經理人指數(PMI)、平均信用卡消費、汽車製造、交通數據等來看,數據都呈現反彈跡象。

中信投信指出,假如疫情持續獲得控制,這次景氣衰退可能只持續兩個月到三個月,雖是史上最慘淡、也是史上最短的,且下一輪的景氣擴張已可見徵兆。此時,正是投資美股的好時機,尤其聯準會再度瘋狂撒錢,根據歷史經驗,美股可望成為最大受益者。

聯準會自2009年實行量化寬鬆,利率未曾回到長期平均水準,2020年聯準會再度無上限量化寬鬆,市場資金始終氾濫。中信投信觀察,從2009年截至2020年5月,美股市值成長約16兆美元,漲幅223%;相較之下,歐股、陸股、日股僅增加約3兆多美元或更少。可見資金行情最火熱的地方,就在美股。

美股中又以大型成長股漲勢最凌厲。中信投信指出,今年從3月23日美股低點反彈以來,截至7月7日,大型成長股漲幅高於中、小型成長股,也高於大、中、小型價值股。

以中信投信總代理的法盛─盧米斯賽勒斯美國成長股票基金來看,該基金鎖定美國大型成長股投資,投資風格偏私募基金,長期持有且少有轉換,僅在市場發生重大風險事件時,會積極轉換持股,例如今年疫情風暴,該基金即逢低買進包含波音等五檔持股。

法盛─盧米斯賽勒斯美國成長股票基金截至2020年5月底為止,近九成持股為市值250億美元以上的「巨」型企業,也因為量級夠重,經理人選股精準,基金相對追漲抗跌,不僅長期績效勝於大盤,於今年疫情重創市場時,該基金跌幅亦相對小。

#中信投信 #衰退 #聯準會 #美股 #基金