7月2日港版國安法生效的第一個交易日,港股強漲逾400點,法人認為,這代表市場對港股仍具信心,且從競爭對手的取代性來看,香港作為亞洲金融中心地位,仍得以延續。

中信中國50(00752)經理人葉松炫指出,2018年大陸僅8%的出口是經由香港運至美國,大陸經由香港進口的美國商品貿易額占大陸進口貿易額的6%,暫停香港特殊待遇,以上述比例來看,短期對大陸貿易競爭力或有影響,但不至於衝擊大陸經濟命脈。未來,無論這類商品是否改由大陸境內進出口,貿易額的消長端視中美貿易戰的協商結果而定。

葉松炫強調,依據美國貿易代表署資料,2018年香港仍是美國第21大貿易夥伴,此番貿易條件變動,對於美國經濟亦有所傷害,美國商會便曾為此出言示警;換句話說,美方此舉是一記七傷拳,傷人亦傷己。其次,香港的零關稅待遇是世界貿易組織賦予的,美國的主動放棄,並不影響香港和其他國家的貿易條件,也就是說,香港位於經貿樞紐的優勢,並未被全盤抹煞。

目前亞洲各國尚未出現能取代香港地位的競爭者,以市場呼聲最高的新加坡來說,今年5月新交所掛牌公司約715間,比2017年底的776間還少;同期間,於港交所掛牌公司從不到1,800間增加至逾2,100間。此消彼漲的氣勢,說明香港的亞洲金融中心地位短期內難被取代。

群益華夏盛世基金經理人謝天翎指出,聯準會強調直到2022年都不加息,美元走勢難強勢,資金有望回流新興市場。今年以來北上資金已淨流入1,484.6億人民幣,大陸資本市場國際化仍在初級階段,在全球資產荒背景下,A股的低估值和成長性具有較好的投資吸引力,外資可望長期持續單邊流入。

大陸政策明確社融增速將明顯高於去年,社融是經濟領先指標,也將推動企業經營回升,預期企業盈利增長逐季好轉,優質企業將率先進行產能擴張,進一步提升盈利成長性。

此外,流動性寬鬆有效支撐股票市場估值,不過經濟恢復程度及中美摩擦仍是風險點,投資方向將順應全球產業結構性發展,選擇優質企業。投資策略均衡布局為主,包含市場分散及行業分散,行業配置方面,基於全球經濟將繼續放緩,因此在增長稀缺的情況下,有增長確定性和持續性的行業有望獲得溢價。

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