台積電法說在即,里昂證券指出,台積電將迅速從其他客戶處順利填補華為遺留的業績空缺,全年以美元計價營收年增上看三成,營運動能直至2021年首季都強於預期,將推測合理股價拉升到史無前例的500元,震撼市場;加上花旗環球與高盛證券升股價預期達「4」字頭,外資看多台積電新時代正式來臨。

■全年營收成長上看三成

繼高盛證券將台積電股價預期由333升至415元,里昂將台積電投資評等由「優於大盤」升為「買進」,推測合理股價一口氣從315拉上500元外,也將台積電納入「優先買進清單」;花旗環球證券同時將原本居市場最高的375元,升級到408元,採樂觀穩健步調。

■展開台積目標價追逐戰

里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝於台積電2019年強勢上攻時,原本就是多頭派代表,一度與花旗環球等大型研究機構,展開台積電目標價追逐戰。儘管各大外資上半年因新冠肺炎疫情攪局,對科技產業轉保守,卻都保留台積電多頭火種、罕有降評,觀察外資圈近期調升台積電動作連連,法說行情勢必吸睛。

侯明孝認為,對半導體庫存調整雖不能掉以輕心,但這狀況可能推遲到2021年上半年才會發生,台積電憑藉技術領先優勢,遠勝過產業周期性影響程度,足可與網路巨擘企業比肩,值得市場重新評價(rerating)。另外,若美國能繼續出貨部分晶片予華為,將替台積電再帶來漲升空間。

花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志判斷,台積電第二季受惠在家工作需求,以及客戶普遍面對疫情,寧可多備貨,整體產能利用率約96%,除28奈米、90奈米等製程外,其餘產能全線滿載。短線來看,台積電的客戶仍依照原先對第三季的預期拉貨,也就是說,砍單狀況微乎其微,看好台積電本季營收季增5%,是「成長的一季」。

■看好產能滿到明年上半年

針對下半年至2021年初營運,里昂原本即預期來自聯發科、高通的智慧機晶片訂單,可迅速填補流失掉的海思半導體7奈米製程訂單,最新調查更發現,高效能運算(HPC)客戶如:輝達、超微(AMD)、賽靈思等,也都在填滿台積電產能,各大客戶威力加成之下,台積電16、7、5奈米製程至2021年上半年將全面滿載,成熟製程的情況也會加溫。

#迅速 #花旗環球證券 #產能 #台積電 #里昂 #客戶 #台積 #奈米 #花旗環球 #目標價