摩根士丹利證券指出,iPhone舊用戶透過舊換新計畫,未來三年可望補貼買新機三分之一資金來源,堪稱發現iPhone最終寶藏(Pot of Gold),除調高iPhone出貨量,更把蘋果目標價升至市場最高419美元,台系供應鏈亦享有龐大受惠空間。

目標價調升潮不只反映在台積電上,蘋果目標價近期也升級再升級,花旗環球證券先前調高到史無前例的400美元後、德意志跟進,大摩此次將目標價由340直上419美元,躍居外資大型研究機構中最高。

法人說明,研究機構近年因服務事業成長性看好蘋果,台廠其實看得到吃不到;隨風向轉回果粉購買力受惠舊換新方案而提升,以及硬體出貨量增長,供應鏈中享有市占提高、規格升級、內含價值提升者,將奪回真正受惠地位,外資看好的台系iPhone鏈包括:台積電、大立光、玉晶光、欣興、華通、台郡、臻鼎-KY、台光電、穩懋等。

調研機構以賽亞(ISAIAH Research)估計,下半年問世的四款新iPhone出貨量為6,800~7,200萬支;大摩則把2021年iPhone整體出貨預期由2.05億支,調高為2.18億支。

研究機構現正把專注力對準iPhone供應鏈:統一投顧研究部主管廖婉婷指出,臻鼎-KY在iPhone 12生命周期中,主板與MPI高頻軟板供貨比重再提升、取得AiP LCP高頻軟板訂單、部分軟板設計板層數增加使單位售價提升,調高推測合理股價至166元,給予「買進」投資評等;穩懋則有高盛近期調升至355元;摩根大通接連調升台郡、台光電合理股價至156與172元,投資評等都是「優於大盤」。

摩根士丹利證券分析師Katy Huberty指出,使用者對iPhone舊換新計畫的接受度提高,且iPhone的二手價比同樣使用期的Android智慧機高2.6倍,持續創造iPhone在市場的競爭優勢。

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