總經與市場分析:

新冠疫情七個月來肆虐全球,截至7月14日全球確診1,322萬人,美國確診高達348萬人、第二名巴西188萬人、印度90萬人、俄羅斯73萬人,全球不幸罹難57萬人,世紀病毒當之無愧。近來世界各國在5到6月開始重啟經濟活動,看到近期一些百年老品牌如GNC、無印良品等上百個品牌陸續宣布破產,解封是不得不的決定。

資本市場兩樣情,全球指數大步往歷史高點前進,美國更創歷史新高。這一波其實關鍵還是在各國印鈔票救市,資金極度寬鬆搭配藥物與疫苗有好消息,除了美國Gilead的瑞德西韋歐美已批准上市,英國更發現類固醇對於重症病患有療效,鼓舞市場。目前各國仍持續寬鬆,短期資金動能無虞,但轉區間整理是必然,此時可放緩腳步,位階已高、後續行情需業績支持,建議投資人可以趁回檔時重新調整持股,汰弱留強並布局被錯殺績優股。

觀盤重點:

留意下列四點,1.新冠疫情在美國、印度、俄羅斯等地疫情是否控制,以及各國復工後是否死灰復燃;2.美國逼近選舉,打擊中國將為川普選戰策略,觀察中美雙邊關係是否重啟戰端。3.歐元區6月服務業PMI為48.3、綜合PMI指數為48.5,服務業及綜合PMI大幅回升,但仍低於榮枯線,目前歐元區主要靠防疫距離,與美國直接發現金不同,未來經濟仍有下行壓力。4.盤面最核心重點仍是疫情,目前歐洲疫情高峰已過,但美國、印度、俄羅斯、巴西等地方仍在大幅上升階段,須留意未來是否擴散。藥物方面,瑞德西韋獲得歐美緊急許可上市、類固醇也被發現可以治療重症,疫苗也加速開發中,未來觀察疫苗進度。疫苗未問世前,疫情難杜絕,歐美各國如何在不引起第二波疫情的前提之下走出疫情管制,考驗各國領導人的智慧。

操作策略:

全球指數多數回到疫情爆發前的位置,甚至小幅創高,但目前經濟復甦緩慢、基本面尚未跟上,後面的行情需業績來支撐。資金寬鬆此因素短期內不會消失,因此後續行情我們不預設高點,反而建議可趁拉回重新布局下半年有題材、業績好的績優股。

目前指數位置高,操作紀律更為重要,建議嚴格停損,並仔細檢視月營收、季報後汰弱留強;低接成長、有題材、在逆境中仍獲利成長的好公司、好產業:

1.Mini LED 時代到來,相關個股如晶電、台表科、GIS-KY、惠特等,今年Q3~Q4開始會有業績貢獻,可以趁回檔時長線佈局。

2.中美貿易戰核心仍在於5G產業。基地台如中磊、智易;資料中心如智邦、信驊;散熱的泰碩、奇鋐;功率放大器的穩懋、宏捷科等;中國芯概念的世芯-KY;WIFI的立積等,這些重點公司可在回檔中伺機進場。

3.疫情當頭,防疫股修正後買點浮現,額溫槍的豪展、泰博,疫苗開發的國光生等可以伺機進場;另暑假有大作上市的網龍、橘子,也可以留意。

4.各國持續寬鬆、市場資金氾濫,台股動輒4、5%起跳的現金股息殖利率傲視全球,可留意高殖利率、高毛利、低評價的二高一低股,除權息前找低點佈局享受填息行情。

#業績 #疫苗 #美國 #重點 #寬鬆