全球主要貨幣6、7月升貶值幅度
全球主要貨幣6、7月升貶值幅度

隨著各國逐步重啟經濟,全球商業景氣度有所改善,加上美國聯準會釋出強烈的鴿派信號,亞太貨幣繼續走在復甦路徑上,6月相對美元平均升值了1.8%。瑞銀財富管理投資總監辦公室保持看好亞太地區貨幣中期表現,但上漲過程難免有點顛簸。

亞太貨幣在過去數月逐漸回升,部分貨幣的反彈速度及幅度比預期來得更快及強,特別是印尼盾,其相對美元匯率已收復今年至今所有失地,在6月初更一度突破14000;人民幣對美元匯率也在5月底跌破7.17之後一路走升,近日數度收復7關口;新台幣更在外資持續匯入之下,對美元匯率強勁升值突破29.5,創下2018年5月以來新高。

日圓、瑞士法郎最避險

瑞銀財富管理投資總監辦公室外匯分析師陳得能指出,在未來6至12個月,亞太貨幣的三大驅動力將不會脫軌,所指的是全球經濟重啟進程、美國聯準會貨幣政策及中美關係。

首先,在各國分階段放寬抗疫限制期間,部分城市疫情即便有所回升,地方政府傾向有限度重啟經濟,而非再度大規模封城抗疫。全球經濟因此很可能在第二季已經觸底,並在緩步復甦當中;第二,美國聯準會表明保持貨幣政策寬鬆,為美元廣泛鋪好了下行道路,美央行未來數年難以收緊流動性;第三,中美經濟在疫情過後均需要固本培元,估計兩國緊張關係不會重大升級。

總體而言,陳得能認為,亞太貨幣中期存在上行空間。建議投資者可以考慮根據中期全球經濟復甦布局,週期性較強的韓元特別受益其中;由於美國聯準會繼續超寬鬆貨幣政策,利於套息交易部署,瑞銀偏好高收益貨幣:印度盧比,估計其未來12個月總回報(升值加上收益率預期)接近7%;美元進一步上漲空間有限,避險貨幣選擇建議繼續以日圓及瑞士法郎為首選。

未來幾個月美元續弱

富蘭克林證券投顧表示,疫苗研發淡化避險力道,美元延續弱勢,新興國家貨幣有反彈空間。在全球經濟重啟以來面臨的疫情反彈之中,美國地區的表現相對嚴峻,和其他成熟國家相比,受影響的程度仍在加劇,而在這樣的背景之下,已經觸發美元的走軟,加上近期不斷升溫的地緣紛爭,美國經濟復甦速度有可能在未來一段時間落後,這也可能壓抑美元在未來幾個月延續弱勢,避險買盤在96關卡提供暫時支撐,隨籌碼鬆動,預期震盪區間將下移至95至97之間。

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