全球央行實施寬鬆政策推動市場資金流動性轉佳,不過市場同時面臨政經不確定性的干擾,因此,資產配置的投資標的更需升級,今年來全球金融市場雖然受新冠病毒疫情與油價崩跌衝擊,但股市從低點以來反彈幅度已大,市場法人表示,投資人應適當將資金挪至固定收益型債券,不過投資「債券」也需汰弱留強,以往投資人偏愛的高收益債波動較大,而投資級債相對穩健,特別是講求低波動、高殖利率優勢的投資級債收益王金融債券基金,兼顧收益與風險管理最能滿足現階段穩健型投資人的需求。

群益投信表示,現階段,把錢存銀行在低利環境下,不一定能夠對抗通膨,錢可能越存越薄,在波動與收益的兩端,是否有折衷的方法,能夠兼顧波動及收益,因此,殖利率較高且具備債券性質的金融次順位債便為成為最強候選。

金融次順位債之發債機構具投資等級信評,金融機構長期以來是所有產業中的資優生,獲利、信評都較穩定,而且金融債的違約率、波動度也較低。擁有低波動、高殖利率等優勢的金融次順位債,不僅可以有助降低投資組合波動,更不會錯過獲取固定收益以及資本利得的契機。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,投資級體質、較高殖利率可以提升投資效益,比較同為投資等級的全球包括美國、日本、歐洲等各主要國家投資級債與金融次順位債的債券殖利率,其中又以金融次順位債券殖利率4.08%表現最佳,而且殖利率明顯高於主要投資等級債,更是大勝美國投資等級債券殖利率2.26%。

此外,金融次順位債具備債券抗波動的特性,在金融海嘯期間跌幅小於金融類股,下跌後的回復力道強勁,整體報酬明顯優於金融股,加上金融債中的金融次順位債大多是大品牌金融機構所發行之次順位債券,因償債順序關係,其殖利率接近高息債券,但信用評等多為投資等級,且波動度接近一般金融債,金融業由於具備核准特許經營的特性,違約機率較低,符合在低利時代,追求收益又不想承擔違約風險的另類選擇。

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