盤勢分析: 資金瘋狗浪推升國際股市走高後,需要實質基本面的成長來接棒,惟各主要國家景氣復甦的腳步仍是緩慢,再加上不時傳出的「二次疫情」威脅,各國股市在急行軍後出現震盪整理。

全球經濟規模最大的美國全年則可能負成長6.6%,國際貨幣基金(IMF)和前FED主席都呼籲再祭出更多措施穩住經濟;第二大經濟體歐盟,其7500億歐元疫情紓困振興方案談判陷入僵局;中國第二季度GDP已出現正增長3.2%,比各機構調查預估中值為佳,雖是好消息,但洪荒帶來挑戰。

台灣表現穩健,彭博評比各國經濟衰退和復甦情況,台灣表現居75個新興和邊境經濟體之冠,國際政經局勢雖是變化莫測,國泰金統計7月國民經濟信心調查,民眾股市樂觀指數下滑至5.2,低於前次調查的10.7,但風險偏好指數比起6月的3.4微幅上升至4.3,顯示投資者審慎但並不悲觀。

產業發展分岐,第三季是電子產業的傳統旺,但景氣能見度有限。正面的訊息包括台積電第二季財報優於預期,並上調全年營收年增幅度至二成以上,預估第3季營收可望再創新高,全年美元營收年增逾20%,也將刷新紀錄,主要動能是第五代行動通訊(5G)加速布建和高速運算應用成長。

然而,股王大立光的觀點相對保守,其第二季獲利因業外損失略低於預期,重點是7月、8月的客戶拉貨動能跟6月差不多,這代表7月營收年減幅度超過二成、8月甚至於減幅可能逾三成,旺季效應消失,推測原因包括大陸智慧手機客戶下修和蘋果手機出貨遞延。

台灣指數在創下30年新高12,320點後,開始原地踏步,下檔支撐則可先看月線,目前上升到11,930點往12,000點邁進,本波上漲以來仍未跌破過。

操作建議:

投資策略上不妨降低持股成數,靜候盤勢明朗。近日行情進入「難做期」,雖有大型股如台積電、鴻海等撐盤,但生技中小型股弱勢,透露出中實戶減碼動向;再者,目前為財報公布時期,個別企業劇烈波動,方向不是非常明朗,操作難度升高。

電子股中,5G與高速運算一直是熱門族群,近期在資金簇擁下相對強勢,待回檔再行布局;資訊服務業需求較不受疫情影響,也有政策性刺激,加上遠距商機使得資訊安全日漸受到重視,精誠、敦陽科等可長線追蹤;其次,台積電在法說會中,也將今年全球手機出貨量預測由衰退7%至9%下修為衰退11%至13%,看來要等到第四季才有熱絡的機會,相關業者的業績將較平淡一段時間,可先觀望。

低利時代,具穩健收益容易吸引長線資金關注,如中租-KY連續兩年獲利超過1個股本,上半年在惡劣環境下營收創新高殊屬不易;市場波動不斷,避險需求上升,群益期、元大期可望受惠。

#成長 #衰退 #台積電 #經濟體 #高速運算