經濟復甦信心增加,亞洲高收益債券買盤持續,7月1日當周買超2億美元,已連續15周買超。日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示,中國央行維持寬鬆態度,以結構性紓困措施為主,傳統貨幣政策為輔,重貼現率十年來首次調降,強調資金直達企業,避免停留銀行空轉,提振復甦信心。

從過去的波動度來看,亞債已經與美國投資級公司債差異不大,也低於整體新興市場中的同類型債券。過去十年,亞債的夏普值(經風險調整後投資報酬的指標)領先其他眾多債券。

第一金投信表示,隨著利率趨零,美國、歐洲、日本等已開發國家公債殖利率,幾乎毫無收益可言,而與美國公債殖利率呈反向關係的新興市場投資級債,歷經3月來的反彈後,殖利率還有4.35%,優於全球投資級債的1.72%,收益性更勝一籌。

利差方面,新興市場投資級債仍有近400個基本點,相較於近年平均約300個基本點,顯然還有進一步收斂的空間。從評價面的角度,提供不錯的進場誘因。

目前亞洲投資等級債券仍具有較高的投資價值及較低的風險波動,且今年以來在人民幣貶值、油價下跌、新冠肺炎等議題干擾下,表現相對其他新興市場債券持穩,在當前資金流動性充沛之下,亞債目前仍具有殖利率較高的優勢。

從信評分布的角度來看,新興亞洲債券的投資等級占比較其他新興市場債券高,顯示亞洲債券平均信用品質較佳,建議穩健型的投資人不妨將其適度納入資產配置。

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