各大國際資產管理機構近年來紛強調「ESG」(環境保護、社會責任與公司治理)投資策略,該策略在新型冠狀病毒疫情期間實證結果─ESG基金更帶來相對較好績效。

新冠疫情大爆發,全球金融市場在第一季出現金融海嘯以來最慘重的崩跌,安本標準資產表示,ESG專屬策略大多在2008年金融危機後推出,因而受惠於危機落幕後長達十多年的牛市,然注重ESG議題策略的ESG基金,在今年第一季相對抗跌,此一結果相當重要。

為何投資重視ESG股票可以有好報酬?富達國際表示,據研究ESG有助改善公司財務表現,一項至今最全面的ESG與企業財務表現關係的研究發現,在投資決策過程採用ESG標準,確實有助改善財務表現。這項統合研究評估了超過2,000項獨立的ESG表現分析結果,而這些結果涵蓋1970年至2014年期間的多個資產類別和地區。該研究發現接近一半分析結果顯示ESG與企業財務表現存在正相關性,只有11%分析結果顯示兩者存在負相關性。

其二,正面的ESG篩選通常有好表現。一項研究分析157家在2014~2016年期間屬「同類最佳」公司的回報,發現正面的ESG篩選有助提升回報和降低整體波動,但不同行業間存在明顯差異。其三,新興市場的ESG標準較低,因此已落實ESG策略公司有更大上升潛力。

美林美銀回測,特別將MSCI亞太指數(MSCI Asia Pacific Index)企業依照ESG議題風險,由小至大區分為五個區間(前20%、20~40%、40~60%、60~80%、後80%),過去10年間的表現大相逕庭,其中重視ESG議題、風險較低的企業(前20%),長期可較MSCI亞太指數高出逾40%的超額報酬,在2016年至2017年亞太股市多頭期間,更一度有逾80%的超額報酬。

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