摩根士丹利證券半導體分析師詹家鴻指出,蘋果與大陸5G智慧機需求提升,看好穩懋(3105)第三季營收與毛利財測優於市場預期,升評「優於大盤」、推測合理股價378元;摩根大通證券則高度青睞同享5G商機的欣興(3037),把推測合理股價拉高到市場最高的70元。

根據大摩研究,5G智慧機射頻元件(RF)內容比起4G高出四至七成,砷化鎵功率放大器(GaAs PA)用量至少多出30%以上,不只人民幣1,500元的低價5G智慧機陸續登場,蘋果也積極為了5G版iPhone準備庫存,已經看到Skyworks的5G PA供應開始短缺,穩懋與其客戶將開始從超量訂單中受益。

除了5G智慧機內含價值提升,詹家鴻提醒,穩懋同時於大陸RF產業在地化趨勢中,占有一席之地;短期而言,穩懋受惠新iPhone量產、大陸5G基地台發展、海思半導體趕在禁令生效前下急單,第三季營收季增上看一成,高於市場預測的成長0~5%。

外資並預期,穩懋每股純益2019年展站上一個股本後,2020年將大增近四成至14.51元,2021、2022年持續成長為16.24與18.73元。不只大摩青睞穩懋,里昂證券日前亦升評穩懋,推測合理股價高居400元。

摩根大通堪稱欣興波段股價上漲的多頭發動機之一,小摩最新指出,台灣載板製造商至2020年底前,仍將保持高檔產能利用率,基於美系客戶可望填補空缺,不必過分擔憂華為禁令帶來的衝擊。

由於載板將在晶片設計中扮演更重要地位,小摩認為,在更大尺寸、更高層數、更先進互聯技術的需求下,載板廠可獲得更多提供高附加價值機會,由於欣興技術領先,將是台系廠商最大受惠者。

根據里昂所作最新調查,欣興在美國IDM客戶以外,已被技術領先的晶圓代工大廠選定為獨家ABF供應商,支持異質晶片整合產品發展,推動欣興長線獲利表現。

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