台股1990年在2月12日盤中創下歷史高點12682點後,改寫新高等了30年,期間有3次衝關都未能成功,相較於過往「萬點天花板、萬二趕快跑」的心理障礙,如今「萬點成常態、萬二拚拚看」,今昔對照大不同。

對許多資深股民來說,1990年2月12日創下的12682是段無法磨滅的回憶與傳奇。1985年新台幣匯率從40元升值到24.52元,熱錢瘋狂湧入台灣,隨著1989年全面解除外匯管制,1990年台灣錢不只淹腳目,甚至淹到脖子。

台股從1962年開始,花了24年才在1986年首次突破1000點,但之後「跟飛的一樣」,1990年就創下12682高點,上漲超過11倍,炒股成為全民運動,單日成交量最高來到2100億元,就跟現在差不多,足以想見瘋狂程度。

當年股市漲跌停為5%,在那個業內、金主及主力大戶瘋炒台股的年代,一開盤大部分股票都漲停,國泰人壽創下天價1975元,一張股票換一層房,中午12點收盤後,動則上萬元的魚翅餐廳幾乎座無虛席,全民無心工作。

即便政府出手干預,時任財政部長郭婉容宣布課徵證所稅,台股一度無量下跌,但沒隔多久指數很快回神,狂飆衝到12682點,直至發生波斯灣戰爭,8個月內狂跌至2485點,許多股民血本無歸,終結掉這顆泡沫。

1995年到2000年間,網路崛起,科技股取代金融股、資產股,成為台股要角,沒想到網路泡沫化來得如此迅速,只到10393點。之後再歷經歐債危機、全球金融海嘯,台股指數似乎離萬點愈來愈遠,更不用提攻高。

金融海嘯是危機也是轉機,全球央行前所未見的「直昇機灑錢法」,量化寬鬆讓熱錢湧入新興市場,炒台股也炒台幣,2015年4月衝上10014點後,隨著量化寬鬆逐步退場、熱錢饗宴的雞尾酒缸被搬走了,攻高無望。

台股最近一次挑戰12682是在前年1月,一度來到11270。不過之後發生陸美貿易爭端,拖累全球股市,讓台股改寫新高里程碑整整晚了兩年,終於在2020年看到。

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